5p

Az elmúlt napokban jelentősen fordult a hangulat a tőzsdén: bebizonyosodott, hogy a gyenge makroadatok mellett nem tud emelkedni a piac. A hazai papírok közül csak a Magyar Telekom tudott javítani a héten, a legnagyobb vesztes az OTP volt, mely 5,5 százalékot bukott. Igaz, ezt szinte kizárólag a pénteki napon szedte össze a bankpapír.

Nem csak itthon voltak sötét napok a piacon, a héten a nemzetközi befektetők bizalma is megingott a gazdasági fellendüléssel kapcsolatban. Amerikából továbbra is negatív makroadatok jönnek, szerdán pedig a Fed hivatalosan is rontotta előrejelzését a közeljövőt illetően.

Megbillent a hangulat

A múlt héten még abban lehetett reménykedni, hogy a sikeres kitörést követően sokadik nekifutásra a piac ki tudja verekedni magát a veszélyzónából, amivel elhárult volna annak kockázata, hogy lokális mélypontot üssön. A kérdés csak az volt, hogy folyamatosan rossz makroadatok mellett képes lesz-e erőt mutatni a tőzsde. A héten erre is megkaptuk a választ: nem - olvasható a Raiffeisen Bank heti részvénypiaci elemzésében.

A héten főleg az amerikai lakáspiaci adatok mutattak kiábrándító képet, ráadásul a Fed is rontotta előrejelzését a közeljövőt illetően. "Az egyszeri stimulus hatások kifutásával kifulladni látszik a gazdasági javulás, amely pedig jelentősen növeli a veszélyét annak, hogy mind a második féléves GDP-előrejelzések és ezzel párhuzamosan a vállalati eredmény előrejelzések nem fogják tudni hozni a várakozásokat" - vázolják fel a Raiffeisen szakemberei. 

Ez nem azt jelenti, hogy újra recesszióba süllyednek a vezető gazdaságok, mindössze azt, hogy a javulás mértéke jelentősen elmaradhat a korábbi várakozásoknál, ha egyáltalán lesz bővülés. Erre reagál a piac. A jövő hét lesz a következő hónap legfontosabb hete makroadatok tekintetében, élén a pénteki átfogó munkaerőpiaci adatsorral.

A mögöttünk álló hét piaci mozgását tekintve (az S&P a kritikus 1100 pontos szint alá csökkent, ignorálva a korábbi emelkedést, majd ez megerősítésre is került) ismét tesztelésre kerülhetnek a korábbi lokális mélypontok (S&P 1040), és ha ez megtörténik a fő kérdés az, kitartanak-e harmadszorra is. "Minél többször futunk neki, annál nagyobb az esélye az átesésnek. A korábbi kitörésre nyitott pozíciókat mindenképpen zárni volt érdemes, a játéktér ismét lefelé nyílt meg" - figyelmeztetnek az elemzők.

Csak a Telekom maradt talpon


A héten a Budapesti Értéktőzsde vezető indexe: a BUX 527,21 pontot, 2,47 százalékot csökkent, pénteken 20 843,79 ponton zárt. Az index a 2009. december végi 21 227 pontos értékénél 384 ponttal, 1,9 százalékkal áll alacsonyabban. A magyar tőzsde vezető indexe egyedül a hét első napján, hétfőn tudott emelkedni a héten, ekkor elsősorban a Kínából érkező pozitív hírek húzták feljebb az árfolyamokat.



Pénteken esett zárásra a legnagyobb mértékben a BUX, a legrosszabb teljesítményt az OTP nyújtotta, több mint 5,5 százalékos zuhanásával annak ellenére, hogy pénteki sajtóhírek szerint csupán 30 milliárd forint körüli bankadót kell majd fizetnie a pénzintézetnek, a korábban becsült 30-80 milliárd forintnál. A hét utolsó kereskedési napján a régióban a román tőzsde mellett a magyar börze csökkent a legnagyobb mértékben amiatt, hogy részben alkotmányellenesnek nyilvánította a román alkotmánybíróság a bukaresti kormány és a parlament által elfogadott megszorító intézkedéscsomagot.

A vezető papírok árfolyamai közül egyedül a Magyar Telekom tudott növekedni az elmúlt héten. Az OTP árfolyama egy hét alatt 5,49 százalékkal, 280 forinttal 4820 forintra csökkent. A Mol részvények ára 0,05 százalékkal, 10 forinttal 18 600 forintra gyengült.

A Richter 4 százalékot, 1720 forintot veszített értékéből, így 41 330 forinton zárt pénteken. A Magyar Telekom erősödött, árfolyama 0,31 százalékkal, 2 forinttal 644 forintra változott. Az Egis 0,37 százalékos, 70 forintos nyereséget könyvelhetett el, így 19 070 forintra emelkedett az árfolyama.

Rosszak a kilátások


Az elemzők szerint a következő héten bizonytalanság uralhatja a magyar piacot, amely továbbra is a nemzetközi tendenciákkal együtt mozoghat.

Az OTP egy gyenge próbálkozást tett arra, hogy az 5300 körüli fontos ellenállásokon átlendüljön, a külső környezet miatt azonban erre nem volt esélye. Így maradt a korábbi kereskedési sávjában és bár 4800-on lehet némi támasz a sáv alja továbbra is 4400 környékén van. "A kinti mélypontok tesztelésével akár ezek a szintek is tesztelésre kerülhetnek" - vélik a Raiffeisen szakemberei. Azaz hiába a bankadóval kapcsolatos jó hírek, jelenleg ezek sem támogathatják jelentősen az árfolyamot.

A Mol a héten sikertelenül támadta a 19 000 környéki ellenállásait, ilyen környezetben azonban nem sok esélye van az ezen való áthaladásra. Miután azonban már napok óta nem sikerül ez, hamar jöhet a profit realizálás és esés, érdemes lehet pozíciót csökkenteni. Elvileg 17 000-ig is visszaeshet.

A Richterben jó példát láthattunk mi történhet egy sikertelen kitörési kísérlet után, amelyben a héten már „agresszívebb” pozíció csökkentés volt a várakozásoknak megfelelően. Elvileg a 42 000 környéki szinteknek azonban ki kéne tartaniuk egy ideig, egy időre ezen szintek környéken konszolidálódhat a papír. Ez azonban nem elegendő még vételi ajánláshoz jelen
környezetben.

"A Telekomban továbbra sincs érdemi változás, a kereskedési sávja továbbra is 625-675 (inkább 650) egyelőre eltávolodott a 625-től, de nem néz ki jól. Pozíció felvétel nem ajánlott" - zárul a Raiffeisen értékelése.

Menedzsment Fórum

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!