2p

Az eredmények még nem igazolják, ám a részvényárak már a gazdasági fordulatot jelzik. Persze sok még a kérdőjel, de a befektetők ismét elindultak a részvénypiacra.

Jelenleg a piac azt feltételezi, hogy a profitok alját láttuk, és a részvények emelkednek. Az USA értékeltsége ugyanis nem olcsó, P/BV 1,8 szemben a feltörekvő országok 1,3-as értékével, a P/E-ben hasonló eltérést találunk. Jogosan merül fel a kérdés: Mi ez a rally most?

Egy tökéletes összeesküvés a macik ellen:
- Eltörlik a marked-to-market szabályozás egy részét;
- Iszonyatos mértékű fiskális és monetáris stimulust öntenek a piacra;
- Korlátozzák a shortolást... és még lehetne folytatni.

A hírek is egyre pozitívabbak mostanában:
- Kínában a beszerzési menedzserindex 50 fölé ment ismét,
- az eddig vállalati jelentések átlaga inkább pozitívabb, főleg a mai WMT és WFC bejelentéssel;
- Japánban a gépipari megrendelések megugrottak, váratlanul – persze volt honnan, vagy 30 éves mélypontról... és ezt is még lehetne folytatni.

A bankok NY-EU-ban alig adnak valamit már a betétekre, a kamatok 1 százalék körüliek. Ezt látva és a piacok eddigi 20-30 százalékos menetelését sok ember elgondolkozik (akinek van mit befektetnie): nem kéne-e másba is fektetni? És épp ezt akarják a jegybankok, ez a kamatvágás egyik lényege, mely mint tudjuk 6 hónapos késéssel működik, azaz nagyjából most kezd el igazán.

Ez eddig gyönyörű, de a lényegi kérdés, melyre mindenki keresi a választ: ÉRDEMES-e még egy részvény LONG-ba beülni?

Nagyon elképzelhető, hogy a következőkben további pozitívabb gazdasági hírek jönnek még. Ez társítva azzal, hogy sokan lemaradtak (ismét) a nagy pattincsról, egy szolid támaszt adhat a piacba – lemmingrally. Azaz a korrekciókat meg fogják venni.

Vannak persze rossz hírek, de a munkanélküliség például nem "leading" indikátor, és bár az még menetel majd szép lassan, ahogy a vállalati elbocsájtásokat végrehajtják, a mostani "miniciklus" még szolgálhat részvénynyereséggel. Rövidtávon mindazonáltal túlvett egy kicsit a piac, ami az emelkedés dinamikáját illeti. Egy kisebb korrekció nagyon jót tenne, biztosabb lehetne a vételek időzítése.

Target: DAX 4800/5000; Nikkei: 10000 és S&P 900/925; OTP 2800/3000 HUF 280/285.

Mindebbe persze valami váratlan hír belecsaphat, de ha nem lesz semmi gubanc, akkor ezeket elérhetjük a következő hetekben.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!