3p

Az elmúlt napok forintgyengülése alapvetően a költségvetésnek sem kedvez, hiszen a jelenlegi szintnél 15 egységgel erősebb hazai fizetőeszközt feltételezett a kormány.

Immár több mint 2 hete a lélektanilag kritikus 300-as szint felett tartózkodik a forint euróval szembeni árfolyama, múlt héten pedig a feltörekvő piacokkal szembeni felerősödő bizalmatlanság a hazai fizetőeszközt sem kímélte. Látványos esések révén fokozatosan a 310-es szint fölé helyezkedett a kurzus, ami lényegesen meghaladja a 2014-es költségvetés tervezésekor alkalmazott árfolyamszintet.

Az euró/forint árfolyam alakulása 2014-ben (Forrás: eco.hu)

Bár Orbán Gábor, a Nemzetgazdasági Minisztérium adó- és pénzügypolitikáért felelős államtitkára szerint jelenleg nincs ok arra, hogy felülvizsgálják az idei költségvetés számait, mégis érdemes megnézni, mit okoz a büdzsének a gyenge forint. Persze, azt azért hozzá kell tenni, hogy az évből még csupán egyetlen hónap telt el, vagyis teljesen reális és elfogadható a pánikmentes hangulat a nemzetgazdasági tárcánál. A következő hetekben, amilyen hirtelen gyengült a forint, olyan hirtelen erősödhet is - főleg akkor, ha a Magyar Nemzeti Bank esetleg a piacot meg tudná nyugtatni valamilyen módon.

A 2014-es költségvetést tavaly december közepén tehát 296,9 forintos euróárfolyammal fogadták el, a legutóbbi, pénteki ár szerint pedig 312,2 forintot adtak egy euróért a bankközi devizapiacon.

Mekkora lyukat üthet a gyengélkedő forint?

Az év első hónapjának átlagos euró/forint árfolyama - ha a napi záróárakat vesszük figyelembe - 302-nél jár, ami 6 egységgel meghaladja a kormány költségvetésben feltüntetett és használt feltételezését. A gyengélkedő forint igaz, hogy több csatornán fejti ki negatív hatását a büdzsére, mivel azonban az államadósság 40 százaléka még mindig devizában denominált, a legérzékenyebben az ezzel kapcsolatos kamatkiadásokat növelheti a feltételezésnél gyengébb forint.

Az idei költségvetés alapján összesen 1248,4 milliárd forint kamatkiadás keletkezik majd, melynek közel negyede, vagyis 332,1 milliárd forint a devizaadóssággal kapcsolatban merül fel. Számításaink szerint a mostani, 312 forintos euróárfolyam 17 milliárdos többletkiadást eredményez, ha azonban a sokak által várt 320 forinttal számolunk, az már 26, egy extrém, 340 forintos euró pedig közel 50 milliárdos plusz kamatkiadást jelent a költségvetés számára.

Mivel a költségvetést 2,9 százalékos GDP-arányos hiánnyal fogadták el, a kormány számára mindössze 30 milliárdos mozgástér van a maastrichti kritériumoknak alapján. Így tehát elmondhatjuk, hogy amennyiben csak a forint euróval szembeni árfolyama okozza az idei év egyetlen nehézségét a költségvetés számára, akkor sem a jelenlegi, sem pedig egy 320-as euró nem jelenthet problémát a hiánycél tekintetében. Ha azonban a már extrémnek tűnő 330 forintos euró valósággá válik, 37 milliárdos plusz kamatkiadást jelentve szükségszerűen a büdzsé felülvizsgálatát kényszerítené ki.

Ugyanakkor azt is meg kell jegyeznünk, hogy bár a kamatkiadások és más kisebb tételek miatt a gyenge forint rontja az egyenleget, vannak olyan sorok, melyeken ha nem is közvetlenül, de javítani tudja azt - például az kedvezőbb exporttevékenység tovagyűrűző hatásaként (például adóbevételek).

Székely Sarolta
mfor.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!