2p

1400 milliárd állampapírt vásárolt a bankrendszer az Önfinanszírozási program tavalyi elindítása óta. Ezért dicséret illeti a bankokat, de a kamatfolyosót lejjebb kell tolni, jelentette ki Nagy Márton az MNB alelnöke egy csütörtöki háttérbeszélgetésen.

Ennek az 1400 milliárdos vásárlásnak jelentős része fix kamatozású hosszú futamidejű állampapír. Ugyanakkor a likviditási állomány MNB-ből történt kiterelése olyan mértékben sikerült, hogy a három hónapos diszkont kincstárjegyek hozama 0,35 százalék közelébe süllyedt.

Mivel az 1,35 százalékos jegybanki alapkamat mellett az overnight (egynapos) betétek kamata a jelenlegi kamatfolyosó mellett 0,35 százalék, ezért sérülhetnek az önfinanszírozási program céljai. Ha ugyanis a 3 hónapos dkj és az overnight betéti hozamok között minimális a különbség, akkor a bankok az overnight betétet fogják választani likviditási és futamidő szempontból is.

Emiatt a Monetáris Tanács kedden nem csak a tartósan alacsony kamatlábak mellett döntött, hanem hozott egy másik döntést is. Ez pedig arról szól, hogy a kamatfolyosó 0,25 bázisponttal lejjebb tolódik, amely így aszimmetrikussá válik, két széle 0,1 és 2,1 százalék lesz.

Az MNB a változásokat 14 órakor jelentette be. Ezt követően a forint jelentősebben (313-ról 315-ig) gyengült az euróval szemben, amiben a pesszimista globális hangulatnak is szerepe lehetett.

Az irányadó instrumentum 3 hónapossá válásával párhuzamosan a bankok likviditáskezelésének támogatása érdekében a jegybank változtat a likviditásnyújtó fedezett hiteleszközein is. A jelenlegi kéthetes futamidejű hitelt egyhetes futamidejű hitel váltja fel, melynek kamata az alapkamat plusz 25 bázispont. A hat hónapos hitel helyett pedig 3 hónapos futamidejű, változó kamatozású fedezett hitelt vezet be a jegybank.

A jövővel kapcsolatban a jegybanki szakemberek szerint elképzelhető, hogy a kötelező  tartalékrendszerhez is hozzá kell majd nyúlni, és várhatóan az EKB rendszere, annak feltételei felé tolódhat el a magyar rendszer. Ez egyrátás, nem választható rendszert jelent irányadó kamattal.

mfor.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!