2p

Bődületes mértékben nőtt tavaly a lakosságnak szánt állampapírok állománya.

Egy hónap alatt 181 milliárd forintért (vagyis a teljes éves GDP bő 0,5 százalékáért) vásároltak a magyarok kifejezetten a lakosság számára kibocsátott állampapírokat, közölte az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK). A soha nem látott egyhavi értékesítéssel együtt így 2015-ben összesen 1105,8 milliárdért vásárolt a lakosság állampapírt. Természetesen, ahogy a lenti ábrán is látható, ez a szám is történelmi rekordot jelent.

A 2015-ös kimagasló értékesítésnek köszönhetően a 2014 év végi 2411,2 milliárdos állomány 3517 milliárdra hízott, vagyis 45 (!!!) százalékos volt a növekedés.

A kétségkívül imponáló növekedésnek egyetlen szépséghibája van, mégpedig az, hogy az 1106 milliárdos növekménynek a 65 százaléka a Kamatozó Kincstárjegyekhez kapcsolódik. Márpedig ezek futamideje 1 év, így az államadósság menedzselése szempontjából lejárati kockázatokat hordoz magában. Az ÁKK számára ugyanis sokkal jobb lenne, ha a lakosság a hosszabb, több éves futamidejű papírokból vásárolna, vagyis a Prémium vagy Bónusz Állampapírokból, esetleg a Babakötvényekből. Ezek állománya viszont kevésbé nőtt, előbbi kettő 270, utóbbi mindössze 8,3 milliárddal. A hosszú kötvények így az éves növekedésnek mindössze a 25 százalékát "tudták hozni".

Emiatt az állományi arányuk is csökkenésnek indult. Miközben 2014 év végén még a teljes lakossági állampapír-állománynak a 38,5 százalékát adták a kötvények (Prémium, Bónusz, Baba), addig ez az arány tavaly év végére 34,1 százalékra csökkent. Pedig az adósság biztonságosabb és olcsóbb finanszírozása szempontjából ellentétes irányú változás lenne kívánatos.

mfor.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!