4p

A szerdai portugál kötvényaukció sikere után azonnal Spanyolország felé fordult Európa figyelme, hiszen csütörtökre 3 milliárd eurós állampapír-kibocsátást tervezett az ország. Végül a spanyolok is sikerrel vették az akadályt, a feszültség további enyhülése pedig egy hónapos csúcsra segítette a magyar devizát: utoljára december közepén volt 215 alatt a frank és 275 körül az euró jegyzése.

A hét elején még úgy nézett ki, hogy Portugália adósságproblémái miatt nehéz napok elé nézünk, azonban napokon belül sikerült nagyjából úrrá lenni a helyzeten. A szakemberek többsége most egyetért abban, hogy nem vonultak el a felhők Európa egéről, viszont talán vehetünk egy nagy levegőt.

A portugálok után a spanyolok is kipipálták

A hét elején elsősorban Portugália miatt aggódott Európa, hiszen olyan pletykák láttak napvilágot, hogy az országnak külső segítségre lehet szüksége, sőt egyesek már a 80-85 milliárd eurós mentőcsomag részleteit is tudni vélték. A szerdai öt- és tízéves kötvényaukciók aztán fordulópontot jelentettek: sikerült értékesíteni a tervezett 1,25 milliárd eurónyi kötvényt.

A tízéves papírokat végül 6,7 százalékos átlaghozam mellett jegyezték le a befektetők, míg az ötéves kötvények 5,4 százalékon forogtak. Szakemberek szerint a sikeres aukció mindenképpen jó hír, azonban a fenti hozamszintek továbbra is magasak, hosszútávon nem tud ilyen finanszírozási költségeket vállalni Portugália.

Csütörtökön aztán az újabb bajba jutott eurózóna-tagországon volt a sor: Spanyolország 3 milliárd euró értékben hirdetett meg kötvénykibocsátást. Az ötéves papírok 2,1-szeres túljegyzés mellett 4,54 százalékon keltek el, ami jóval magasabb a tavaly novemberi aukción elért 3,576 százaléknál. A 97 bázispontos emelkedés így is alacsonyabb, mint a várt 130 százalék.

A sikeres jegyzés magában jó hír, azonban a tegnapi portugál aukcióhoz hasonlóan most sem lehet tudni, mennyit vásárolt a kötvényekből az EKB vagy Kína. 

Nem lesz elég a stabilitási alap?

A napokban azzal kapcsolatban is egyre több hír jelent meg, hogy a spanyolok megmentése esetén nem lesz elég a tavaly létrehozott 750 milliárd eurós stabilitási alap. A Saxo Bank elemzője szerint a spanyoloknak egyedül 1000 milliárd euróra lenne szükségük, ezért az alap kimerülése után kétoldalú megállapodásokat kellene kötni az eurózóna legnagyobb tagállamainak.

Az alapban egyébként 440 milliárd euró maradt a görögök és az írek tavalyi kimentése után, további problémát jelenthet, hogy ha a portugálok után a spanyolokat is meg kell menteni, akkor az alap elveszítheti AAA-besorolását a minősítőknél. A létrehozáskor ugyanis abban állapodtak meg a tagállamok, hogy egyszerre csak három állam kaphat pénzt a kalapból.

A Financial Times csütörtöki cikke szerint a német kormány is hajlana arra, hogy valamilyen módon kiszélesítsék a stabilitási alapot, további pénzügyi garanciákkal oldják meg a helyzetet. Hivatalosan azonban továbbra sem terveznek hasonlót, hiszen egyelőre sem a portugálok, sem a spanyolok esetében nincs szó nemzetközi mentőcsomagról.

Egy hónapja nem volt ilyen erős a forintunk

Az eurózóna feszültségeinek enyhülésével a forint is szárnyra kapott, már szerdán jelentős erősödés volt megfigyelhető a magyar deviza piacán. Csütörtök délelőttre aztán egy hónapos csúcsra ugrott a jegyzés: az euróért 275,20 forintot kellett fizetni, míg a svájci frank 214,82 forintba került.

Csütörtökön egyébként a forint szempontjából nagy várakozás előzi meg az Államadósság Kezelő Központ három- öt- és tízéves kötvényaukcióját is, hiszen ez lesz az első idei magyar kötvényértékesítés. Az eurózónabeli feszültségek enyhülésével azonban valószínűleg nekünk is sikerül majd értékesíteni a tervezett mennyiséget, az optimizmus már a tegnapi másodpiaci hozamokon látszott.

Beke Károly

mfor.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!