Címkék / Dosszié Címkék / Raiffeisen-elemzések

A világ állampapírjainak 48 százaléka (19,4 billió dollár) 1 százalék alatti hozammal rendelkezik, a befektetők kiugranak a bőrükből olyan aukciók hallatán, mint amilyen a ruandai vagy panamai – írják a Raiffeisen elemzői heti hírlevelükben.

A mögöttünk hagyott héten újabb kamatvágásról döntött az MNB, a legutóbbi 25 bázisponttal minden eddiginél alacsonyabb 4,75-ös szintre került az alapkamat. Ezzel párhuzamosan a kötvényhozamok is csökkentek, a hét közben a 10 éves is történelmi mélypontra csúszott.

A jegybank elnökének héten adott interjújában megfogalmazott célok nagyon távoliak, ráadásul fiskális politikai eszközökkel jobban is célozhatók - idézik fel a Raiffeisen elemzői.

A válság mélypontja, 2009. március 5-e óta nem látott alacsony szintre zsugorodott a részvénypiaci emelkedésben hívők tábora. Eközben immár az S&500-as index is történelmi csúcsra emelkedett.

A hét legfontosabb magyar vonatkozású eseménye a csütörtöki jegybank bejelentés volt, mely csökkentheti a tőkepiaci aggodalmakat, ugyanakkor csodát nem hoznak - derül ki a Raiffeisen heti elemzéséből.

A mögöttünk hagyott hét két fontos történései az MNB új vezetésének első kamatdöntő ülése és jelentésének bemutatása, illetve a ciprusi helyzet megoldása felé vezető lépések voltak.

Ismét lesújtott az európai adósságválság. Ráadásul Ciprus precedenst teremtett azzal, hogy az első ország, melynek parlamentje elutasította a Trojka mentő-csomagját, áll a Raiffeisen heti hírlevelében.

Ugyan előzetesen több elemző riogatott komoly forintgyengüléssel, ám az új jegybankelnök személye nem okozott felfordulást a piacon. Más kérdés, hogy az utolsó napokban már több jel is ezt jelezte előre, így a piac is tudta árazni a hírt, állítják a Raiffeisen elemzői heti összefoglalójukban.

Utolsó kamatdöntő ülésén fog részt venni jövő hét kedden Simor András, az MNB leköszönő elnöke. A hét végére pedig azt is meg fogjuk tudni, ki lesz az új elnök.

A Monetáris Tanács továbbra is megerősítve érezheti a kamatcsökkentési ciklus mögötti érveket: a reálgazdaság gyengélkedése vártnál is rosszabb, az inflációs statisztikák viszont egyre alacsonyabbak lesznek. További kamatcsökkentésekre tehát lehet és kell is számítani - vélik a Raiffeisen Bank elemzői.

A decemberi ipari adat arra utal a Raiffeisen Bank elemzői szerint, hogy a tavalyi negyedik negyedévben még mélyebbre süllyedhettünk a recesszióban.

Míg hétfőn még a 300-as szint fölé is szúrt a forint az euróval szemben, addig keddtől folyamatosan erősödött a magyar fizetőeszköz. Ebben segítségére volt ezúttal a gazdasági miniszter is, Matolcsy György azt mondta, elutasítja a jegybanki sokkterápia jövőbeni lehetőségét.

A héten megjelent Ifo, BMI-k és német ZEW-index is mind abba az irányba mutat, hogy az elmúlt negyedév mélypontja után megkezdődött a lassú kilábalás a recesszióból. Ezt várhatóan az Európai Bizottság konjunktúra-jelentése is megerősíti majd jövő héten - írják heti elemzésükben a Raiffeisen Bank szakemberei.

A devizapiac frontján valami olyasmit láthattunk az elmúlt héten Magyarországon, mint amit Japánban - vélik heti elemzésükben a Raiffeisen szakembereik. Előbb gyengítik, majd szóbeli intervencióval erősítik.

A jegybank-elnökkel kapcsolatos aggodalmak miatt a Raiffeisen Bank elemzői 300 forintos eurót prognosztizálnak márciusra, bár úgy vélik, addig bőven efölé is kúszhat az árfolyam.