A jegybank elnökváltása miatt kényszerülhet megállapodásra a kormány
A magyar gazdaság jelenleg leszakadóban van, különösen régiós szinten, jelenleg Csehországgal vagyunk nagyjából egy szinten a régió végén - mondta el a Buda-Cash pénteki sajtóbeszélgetésén Tóth Gergely elemző. Szerinte a legkomolyabb probléma, hogy nem is látszanak azok a momentumok, melyek kihúzhatnák a gazdaságot ebből a nehéz helyzetből, a legfrissebb adatokból az látszik, hogy az ipar sem lesz komoly húzóerő.
"Egyetértünk azzal, hogy az egyik legkomolyabb probléma a beruházások elmaradása, ami nem csak rövidtávon, hanem a következő 5-10 évben is gondot okozhat, ha nem sikerül visszacsalogatnunk a befektetőket" - emelte ki Tóth Gergely. A szakember szerint jó hír a kormány szigorú fiskális politikája, de az eszközök megkérdőjelezhetőek. Emellett kedvező az államadósság csökkenése, de ebben szépséghiba, hogy az utóbbi időben főleg a forint erősödésének volt köszönhető.
A Buda-Cash elemzője szerint IMF-megállapodás csak akkor lesz, ha a piacok azt kikényszerítik, ha például nem lesznek kelendőek a magyar államkötvények vagy a forint jelentősen gyengül. Szerinte ilyen esetleges sokk lehet a jegybank tavaszi elnökváltása, melyre érzékenyen reagálhat a piac, ha például azt látják, hogy jelentősen csökken a devizatartalék vagy politikai szemléletű ember ül az MNB élére. Emellett félő lehet az alapkamat túlzott csökkentése, hiszen ha utána valamilyen sokk miatt kamatot kell emelni, akkor az sértheti a jegybank amúgy sem túl erős hitelességét.
"Rövid távon tudja magát finanszírozni az állam, ha úgy alakul, akkor néhány hét alatt meg lehet állapodni az IMF-fel. Szerintem elsősorban belső kockázatok kényszeríthetnek rá arra, hogy megegyezzen a kormány, ilyen lehet a jegybank elnökváltása jövő tavasszal" - emelte ki Tóth Gergely.
Miért tartja ilyen jól magát a forint?
A fenti nehézségek ellenére a forint viszonylag jól viseli a megpróbáltatásokat, ami nagybank köszönhető annak, hogy világviszonylatban a 47. legmagasabb alapkamat van hazánkban - emelte ki Taracky Andrej. A szakember szerint többnyire olyan országokban van nálunk magasabb kamatszint, melyek gazdasága nem túl stabil, nem túl megbízható.
"Óriási hozamvadászat indult el az alacsony kamatok miatt, ilyen helyzetben a piac mindig megtalálja a kockázatosabb magyar állampapírokat" - emelte ki Taracky. Az elemző szerint a kormány látható célja, hogy a forintárfolyam ingadozása minél kisebb hatással legyen a költségvetésre, ezt szolgálja a devizaadósság leépítése. Az MNB elnökváltása talán elindíthatja a forint gyengülését, de az már kisebb hatással lesz a büdzsére, az exportőröknek viszont jót tehet majd - tette hozzá.
Kevés a lehetőség a magyar piacon
"A befektetési piac most nagyon bizonytalan, változékony, ilyen helyzetben nehéz befektetési döntéseket hozni. Ugyanakkor ez a helyzet, a nagy volatilitás komoly lehetőségeket is tartogathat" - emelte ki a sajtóbeszélgetésen Török Bálint, a Buda-Cash vezető elemzője.
A szakember szerint a magyar részvénypiac lehetőségei eléggé beszűkültek, ezért inkább külföldön érdemes keresgélni. A gazdasági kilátások miatt az amerikai részvényeket érdemes felülsúlyozni, az európai papírokat pedig alulsúlyozni.
Az elemzők szerint a tengerentúlon az egyik vonzó szektor az építőipar és az ingatlanpiac lehet, az adatok arra utalnak, hogy a lakáspiac elindul felfelé a mélypontról. Rövid távon a Sandy hurrikán is lökést adhat ennek. A technológiai szektorból az elemzők nem az Apple papírjait favorizálják, szerintük most a Google vagy az Oracle vonzóbb lehet. Emellett az egészségügyi szolgáltatókban lehet fantázia, hiszen Obama elnök többet szeretne költeni erre a területre.
Török Bálint szerint a magyar piac elsősorban a makrogazdasági környezet és a gazdaságpolitika miatt nem tartogat komoly lehetőségeket, amíg nem látszik reális esély az IMF-megállapodásra, addig például az OTP-t nem lehet komoly lehetőségként számba venni. A Buda-Cash szerint a hazai blue chipek közül talán az Egisben lehet fantázia a következő időszakban.
Beke Károly
mfor.hu
