Piacbefolyásolási tevékenység miatt kapott 80 millió forintos felügyeleti bírságot a londoni székhelyű HSBC Bank plc. A PSZÁF szerint 2008 októberében, igen kritikus időszakban túl alacsony árfolyamon kötöttek úgy üzletet, hogy nem volt a tulajdonukban az általuk eladott magyar állampapír.
A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (Felügyelet) piacfelügyeleti eljárást folytatott egyes nem szabályozott piacon kötött állampapír-piaci ügyletekkel kapcsolatban piacbefolyásolás gyanújával. A Felügyelet eljárásának lezárásaként a vonatkozó jogszabályi előírások megsértése miatt a londoni székhelyű HSBC Bank plc-t 80 millió forint felügyeleti bírság, s az eljárás költségeinek megfizetésére kötelezte határozatában.
2008. október 10-én a 2023/A magyar államkötvény (referencia állampapír) másodlagos piacán jelentős hozamemelkedés történt. A Felügyelet piacmonitoring tevékenysége során észlelt adatok alapján indított eljárásában tisztázta: az HSBC Bank plc 2008. október 10-én saját számlás ügyletként 2023/A magyar államkötvényre vonatkozóan alacsony árfolyamon és magas hozammal nagy mennyiségű eladási ajánlatokat regisztrált a nem szabályozott (OTC) piac kereskedési rendszerébe más piaci szereplők által tett vételi ajánlatokra. Ezután az elszámolási határidőn túl szállította le az értékpapírt, az ügyletkötés időpontjában nem rendelkezett az eladott mennyiséggel. Az HSBC Bank plc ügyletkötését a 2020/A államkötvényben akkor fennálló saját pozíciójában lévő kockázatainak csökkentésére irányuló szándékával magyarázta.
A 2023/A államkötvénnyel kereskedő egyes magyar befektetési szolgáltatók is kötnek ügyleteket a vizsgált ügyletek végrehajtási felületén keresztül és a másodlagos árjegyzéseik során figyelembe veszik az ott kialakult árfolyamot. A Felügyelet az eljárása során megállapította az összefüggést az HSBC Bank plc ügyletkötése és a jegyzési hozamszintek emelkedése között.
A Felügyelet joghatóságát az alapozta meg a külföldi székhelyű HSBC Bank plc-vel szemben, hogy a vizsgált ügyletek hatása – bár a cselekményt külföldön követték el – a Magyarország területén, magyar piacon érvényesült.
A hatóság a bírság összegét a bírságkeret maximumának négyötödében állapította meg. Súlyosbító körülménynek számított, hogy az ügyletkötésre egy, a magyar pénz- és tőkepiac számára különösen érzékeny időszakban került sor. E mellett akad olyan elsődleges forgalmazó, amely figyelembe veszi a másodlagos piac vizsgált jegyzéseit, továbbá a magyar piacon jelentős számban elérhető nyíltvégű befektetési alap eszközei között szerepelt a vizsgált időszakban a 2023/A államkötvény. Így a vizsgált ügyletek ezen alapok napi portfolióértékelésére a nettó eszközérték számításával a referenciahozamon keresztül hatást gyakoroltak.
Enyhítő körülménynek minősült, hogy az HSBC Bank plc cselekményével veszteséget realizált, az ügyfél az eljárás során teljes mértékben együttműködött, és vannak olyan elsődleges forgalmazók, amelyek nincsenek tekintettel a hivatkozott nem szabályozott piaci platform, mint interdealer árjegyzéseire. Így velük szemben a kifogásolt és szankcionált magatartás hatásai nem érvényesülhetnek.
A Felügyelet hangsúlyozza: a piacbefolyásolásnak nem tényállási eleme, hogy az ténylegesen meg is valósuljon. A jogszabály nem az eredményt, hanem az arra alkalmas magatartást tiltja.
