Az egész éves várakozásunkkal nagyjából egybeeső negyedévet várunk a Magyar Telekomtól - állapítják meg a Concorde Értékpapír Zrt. elemzői csütörtökön kiadott értékelésükben. A távközlési cég február 25-én közli negyedik negyedéves eredményeit, az elemzők 10 milliárd forint alatti nettó profitot várnak a cégtől.
"Ahogy azt a korábbi elemzéseinkben jeleztük, ezekben a negyedévekben vélhetően gyenge árbevételt látunk majd a gyenge lakossági fogyasztás és növekvő munkanélküliség miatt. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy a várt árbevétel visszaesés még mindig a legkisebb a régiós szektortársak közül. Mind a vonalas, mind a mobil üzletágnál visszaesésre számítunk, az IT árbevétel viszont a negyedik negyedévben volt a legerősebb az év során" - jósolják a Concorde szakemberei.
Az Magyar Telekom már korábban bejelentette, hogy e negyedévben 7 milliárd forintot tett félre a munkaerő csökkentésére, egy évvel korábban ugyanerre 5 milliárd forintot határolt el. Az egyszeri tételektől megtisztítva 6,5 százalékos EBITDA visszaesésre számítunk. A nettó adósságállomány enyhe csökkenése a pénzügyi költségekre is jótékony hatással lesz.
"Ugyan a cég komoly nehézségekkel néz szembe 2010-ben, azonban az így is jelentős készpénztermelő képessége miatt az osztalékot nem fenyegeti veszély, 74 forint osztalékot a 2009-es év után is kifizethet majd és ez a szint véleményünk szerint középtávon is fenntartható" - vélik a Concorde szakértői.
Ezzel a részvény jelenleg 11,8 százalékos osztalékhozammal forog, ami 4,4 százalékpontos prémium az öt éves kötvény felett. Ez a prémium átlagosan 1,9 százalék volt még az utóbbi két évben is. Mivel a hozamok további csökkenésére is számítunk (év végéig 6,5 százalékra), ez még vonzóbbá teheti a részvényt, így továbbra is vásárolnánk őket - teszik hozzá az elemzők.
