3p

Hazánk már eleve bóvli kategóriában volt, így nem várható olyan mértékű forint árfolyammozgás, mint amikor kiestünk a befektetési kategóriából, olvasható a Commerzbank devizapiaci elemzésében.

EUR/HUF (281,00 – 284,50): Péntek este a forint 1 százalékkal, 282,50-ig gyengült az euróval szemben, miután az S&P leminősítette Magyarországot az eddigi BB+-ról BB-re. A kilátást stabilan tartotta hitelminősítő, és nem elképzelhetetlen a Moody’s vagy a Fitch részéről is hasonló lépés.

A minősítésrontás indoklásképp az S&P alapvetően a kormány gazdaságpolitikáját jelölte meg. A gyengülés alacsony mértéke annak volt köszönhető, hogy a piacot nem lepte meg a lépés, ami alapvetően jó hangulatban és alacsony likviditásban következett be.

Hazánk már eleve bóvli kategóriában volt, így nem várható olyan mértékű árfolyammozgás, mint amikor kiestünk a befektetési kategóriából. Kérdés, hogy egy meglévő IMF megállapodás esetén is bekövetkezett volna-e a leminősítés, mert bár azt az S&P is elismeri, hogy még 2014-ben is tartható lesz a 3 százalék alatti hiány, de a javarészt bevételnövelésből, különadókból álló intézkedések, amelyekkel ezt elérik jelentősen rontják az ország közép- és hosszú távú növekedési kilátásait. Véleményük szerint enélkül nem tartható fenn a tervezett adósságpálya.

Holnap kamatdöntő ülést tart az MNB. A piac egyelőre biztosra veszi az újabb 25 pontos vágást, mivel a forint továbbra is jó erőben van, a CDS felár ugyan emelkedett, de még mindig a 300-as érték körül mozog. A magyar államadósságot továbbra is el lehet adni, ráadásul csökkenő hozammal. A külsős tagok a fenti paraméterekre, illetve a gazdaság teljesítményére figyelnek, az infláció alakulása kevésbé hat a döntésükre.

Ugyanakkor amennyiben a leminősítés nagyobb gyengülést generálna, akkor elképzelhető, hogy a szinten tartás mellett voksolnak a holnapi ülésen. Kérdés, hogy a kamatcsökkentések mennyire javíthatják a növekedési kilátásokat. A múlt hétfői szintekről, 282,40 körül indul a hét, a hangulat továbbra is jó, a mai nap mozgásait az EUR/USD árfolyam alakulása határozhatja meg.

EUR/USD (1,2900 – 1,3020): Múlt héten elnapolták a döntést, így ma újra találkoznak ez eurozóna pénzügyérei, hogy dűlőre jussanak a görög segítségnyújtás ügyében. A múlt szerdai halasztás csak ideiglenesen gyengítette az eurót, így egy mai pozitív döntés esetén sem várható nagy rali.

Felmerültek pletykák a donor országok tulajdonában álló követelések leírásáról 2015-ben, annak
érdekében, hogy tartható legyen a görög adósságpálya, de ezt egyelőre nem veszi komolyan a piac.

A németek természetesen ellenzik a tervet, a szeptemberi általános választások előtt érthetően
nem támogatnak semmilyen, az adófizetőknek veszteséget okozó lépést.

Bár az euró továbbra is az 1,30-as szinttel kacérkodik, ma a kivárás lehet a jellemző az esti döntésig, egyedüli adat, mely alakulását érdemes lesz figyelni a német GfK index lesz.

CHF/HUF (232,50 – 236,00): A forintgyengülés hatására ma ismét 234 közeléből indul a nap. Mivel a frank egy ideje az 1,2040-50-es szűk sávban bolyong, a forint teljesítménye lesz meghatározó az árfolyam alakulásában.

mfor.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!