Tegnap ismét képet kaptunk róla, hogy milyen gáz van az USA lakáspiacon. Kit érdekel? Jött egy újabb adat, mely a fogyasztói bizalom jelentős csökkenéséről adott tanubizonyságot. És?
A reakció az adatokra: USA pluszban zárt. Well, ez annyit jelent, hogy BB szépen bohócot csinál magából. Annyira kellett csak, hogy megmutassa: "itt vagyok srácok, vállaljátok a kockázatot amit csak tudtok, én majd a csapattal megmentelek titeket!". Mert ugye mi más is az üzenete a kamatvágásnak a jelenlegi piaci szintek és reakciók tükrében? A részvénypiacok az USA-ban új csúcs közelében, több részvény is all-time-high-on. Most akkor még sem akkora a lakáspiaci gáz, hogy az bedöntené amerikát és vele a világot? Hmm.
Két dolog:
- a piacban hihetetlen erősen benne van, hogy amikor 2003-ban leesetek a papírok alacsony szintre senki sem vett hanem mindenkivel adatták el a részvényeket. Sokan csak túl későn jöttek vissza a piacra, és eddig minden esést meg kellett venni - nem volt ez másképp a múlt hónapban sem. Mindenki az olcsó részvényekről beszél - bár ha a NASDAQ-ot megnézem, sok papírt nem neveznék már annak... . Szóval a játék résztvevői kezdenek immunisak lenni a negatív hírekre. Mint ahogy ez a korábbi években a terrorcselekményekre volt igaz. Először recesszió lett belőle, aztán 15% esés aztán 5% végül csak egy rezzenés... .
- BB vágása még nem jelent semmit, hiszen ha megnézzük amennnyivel lejöttek a hozamok, annyival emelkedett kb. a bankok finanszírozási költsége is. Szóval, a hitelek nem hogy nem lettek olcsóbbak, sőt a bankok most sokkal szigorúbban fognak elbírálni bejövő kérelmeket, így a hitelezésben semmi enyhítés nem történt a vágással.
A részvényvilág kétpólusú lett: mindent adni, ami az USA lehetséges lassulásától függ: USA belső fogyasztásától függő papírok, lakáspiaccal összefüggő nevek, és venni az export cégeket és bármi módon Ázsiával összefüggésbe hozható neveket. Ja és persze a BIG CAP Tech papírokat. Amiben up momentum van azt veszik tovább, amiben nincs azt meg adják... . Egyszerű, de műkszik. Meddig? Jövőre minden eldől. Vagy egy brutális részvényrally lesz, vagy amiket eddig húztak csúnyán elnáspángolják.
De még itt van az október, amikor mindig volt vmi kis esés a tőzsdén, amiből lehet egy kis mikuáls-rally-t fabrikálni. Talán a legjobb stratégia az, ha megtartjuk részvényeinket és egy kis puttal bebiztosítjuk.
Láthatóan én is még bizonytalan vagyok, technikai alapon venni kéne, de fundamentálisan meg nem.... .
Egy ami tuti, az inflációt azért nem feledném el, mert egyre csak nő a veszélye... . A hozmagörbe egyre meredekebb lesz, amíg a FED abba nem hagyja a vágást. A dollár esése is addig fog tartani. Minden rally-t a hosszú oldalon arra használnék, hogy pozíciót leépítsek. Buy TIPS.
