Milyen igaz és tökéletes megállapítás. Nem próbál abba a közös őrületbe beszállni Gartman, hogy megmondja meddig megy a piac. Ellentétben azokkal, akik megteszik ezt, és azt mondják 2014-ben 2 014 lesz az SP500 értéke, vagy ahogy Marc Faber mondta pár napja, 2014-ben ő 20 százalékos korrekciót lát. Gartman ezzel szemben nem próbál kiolvasni valami egzakt számot a jövő évre nézve.
Miért? Mert nincs értelme. Mindannyian csak tippelünk és feltétezünk, semmilyen biztos tudásunk nincs a jövővel kapcsolatban, csak valószínűségeket állítunk fel. Ahogy John Bogelnek (a Vanguard Group alapítója) mondta ezelőtt ötven évvel egy öreg motoros a tőzsdén „Nobody Knows Nothing” vagyis „Senki nem tud semmit”.
Elámulva olvasom ma is milyen okos és kiváló traderek, elemzők próbálják az SP500 értékét megtippelni 2014-re. Mindezek, akik most fölfelé lőnek, és magasabb szinteket látnak, azok nagy része évközben még szkeptikusan várta a korrekciót és piaci zuhanást. Most ők a legnagyobb hívei a további rally-nak.
Mindent egybevetve a legszebb része a kereskedésnek pontosan az, hogy nem látunk a jövőbe, és semmiben sem lehetünk biztosak, soha nem tudjuk mit hoz a holnap. Az én olvasatomban Gartman csupán annyit mond, ez egy bika piac és egészen addig bikaként kell viselkedni a befektetőknek, amíg nem törik meg ez a trend. Magyarul el kell kapni a bika nyakát, és rohanni vele, amilyen messze csak lehet. Ha egy bika piac elindul, soha nem tudhatjuk hol, mikor és hogyan lesz a vége. De ha figyelünk az apró fundamentális jelekre, nem többre mint négy-öt, akkor valamennyire előre lehet látni a fordulat jeleit.
Fundametálisan nagyon erős támaszuk van az amerikai indexeknek. Az irdatlan likviditáson kívül, amit a FED pumpál a piacokba, az amerikai makrók is nagyon jók. Lassan, de szisztematikusan csökkenő munkanélküliség, ami már elérte a 7 százalékos lélektani szintet. A jegybanki alapkamat történelmi mélységben van, ami iszonyú olcsó pénzt eredményez a vállalkozásoknak és a piacnak. Harmadrészt az amerikai GDP negyedévről, negyedévre növekszik.
Záróként én sem tudom megmondani, hol lesz jövő ilyenkor az SP500, de annyit tudok, hogy egy izmos bikapiacot látunk, amiben az SP500 ebben az évben több mint 27 százalékot erősödött. Egy bikapiacon pedig 3 pozíciónk lehet jó esetben:
- Nagyon bikák lehetünk
- Bikák lehetünk
- Partvonalon állunk pozíció nélkül és várunk
De semmiképp se a trend ellen megyünk, és a shortoldalon próbálunk korrekciókat letradelni. Az egyrészt sokba fog kerülni, másrészt nagyon tud fájni mentálisan és anyagilag is.
Mi ez, ha nem egy virtigli bika piac?
Nicolas Papp
