Nemrég egy amerikai TV-Show is összegyűjtötte nekünk a CNBC nagy okostojásainak korábbi kinyilatkoztatásait megspékelve néhány – most azt kell már mondanom sok esetben – korábbi CEO nyilatkozataival saját vállalatuk gazdasági helyzetét, kilátásait kommentálva.
Arany. A mai nap nagyon fontos az arany számára: 1933 március 9-én lépett életbe egy banki törvény az USA-ban, mely megtiltotta az embereknek, hogy aranyat tartsanak (ezt törölte el Ford 1974 dec 31-én). (Ugye tudjuk, hogy 1933 a nagy válság kicsengésének éve (ez nem azt jelenti, hogy akkor már minden jó volt, és utána volt a nagy Kánaán 1934-től!)) Ettől az évtől indult el a világban a papírpénz nagy hódítása, mely lassan lehanyatlani látszik. Amennyiben az államok elkezdik nyomni a papírpénzt, igenis várható, hogy az arany és más reál eszköz ára fel fog menni (mindez az elértéktelenedő papírpénzben mérve persze). Sokan az ingatlanra, a legutóbbi nagy lufira is ilyen szemmel néznek. Kicsit óvatos lennék. Korábban, amikor sokkal kevesebb ingatlant vettek hitellel, ez igaz is lett volna. De most? Szinten minden ingatlan mögött egy hitel áll. Ha azok elkezdenek bedőlni (máshol is, nem csak az USA-ban) akkor majd megnő a kínálat hirtelen, és mivel sokan vannak eladósodva, nem lesz elég kereslet. Emiatt az ingatlan lehet a Fekete Péter játszmában.
Hangos a média „marked to market” szabály eltörlése miatt. Hónapokkal ezelőtt már írtunk erről, ezért csak összefoglalóan néhány gondolat. Igen van értelme, hiszen sok eszköz piacán kialakult árak használhatatlanok, mivel a hatékony piacok leggyengébb formájában sem hatékonyak azok a piacok, így az ott kialakult árak sem használhatóak fel pozíciók értékelésére. Mi lesz ha kijön a szabályozás? Hát szerintem nagy rally. Sok biztosító, bank majd ugrik egyet. Meddig tarthat ez? Nem tudom. Van elég short a piacban, és lassan 15 éves mélyponton vagyunk. Lehet a részvények önmagukban még nem olcsók, de a kötvényekhez képest mindenképpen. Szerintem a nagy shortolás ideje amúgy is lejárt. Aki nem shortolta az S&P-t 1300-ról vagy az már ne is tegye 660-ról. Lehet lesz jobb beszállási pont egy shortra még máskor is, ne hajtsuk túl a szekeret most.
Az olaj halkan kúszik fel. Az OPEC vághat a héten tovább, Kínából ismét jobb hírek jönnek sok szól mellette és rekord mértékben spekulálnak az 50 dolláros szintre. Ha az olaj stabilizálódna, az segítene sok EM országnak és ott megnőne egy kicsit a belső fogyasztás, mely hozzájárulna a világgazdaság stabilizálásához és a defláció elkerüléséhez. Lássuk mi lesz.
Az agri-nyersanyagok is stabilizálódnak, lehet azok is lassan megindulnak ismét felfele
