A globális pénzügyi piacok turbulenciája és kiszámíthatatlansága mellett joggal merül fel a kérdés, hogy miért éppen most érdemes magyar részvényeket venni. A Concorde elemzői szerint - bár a világgazdaság kilátásai idén igen aggasztóak, és összességében a részvénypiacokon az alulsúlyozást javasolják -, a hazai piacon több pozitív fejleményre lehet számítani, melyek árnyalják a képet. A fundamentális elemzések viszonylag magas felértékelődési potenciált mutatnak több vállalat esetében is.
Magyarország jelenleg nem éppen a nemzetközi intézményi befektetők kedvence, elsősorban a makro környezet eddigi kockázatai és a drasztikusan lelassult gazdasági növekedés miatt. A makrogazdasági összkép viszont gyorsan javul Tabányi Mónika, a Concorde vállalati elemzője szerint, ugyanis a költségvetési hiány és a külkereskedelmi mérleg hiánya gyorsan csökken.
A szakember úgy látja, hogy több magyar tőzsdei vállalat eredménye is érdemben növekedhet 2008-ban. A vállalatok teljesítménye pedig a csökkenő makro kockázatokkal azt jelentheti, hogy a magyar piac jelenlegi nemzetközi "elhanyagoltsága" jó belépési lehetőségeket teremt az értékalapon döntő befektetők számára.
Tabányi Mónika a blue chip-ek közül a Magyar Telekom és az OTP részvényeiben lát leginkább fantáziát, de véleménye szerint a kisebb papírok között is találhatók figyelemre érdemes vállalatok, áll a társaság közleményében.
A Concorde fundamentális elemzésein alapuló célárai a jelenlegi árfolyamokhoz képest a Rába esetében 40 százalékos, az Émász és a Graphisoft Park esetében 30 százalékos, az Állami Nyomda esetében pedig 19 százalékos felértékelődési potenciált tartalmaznak.
A nagyobb vállalatok tekintetében a Concorde szerint annak ellenére a Magyar Telekom a legígéretesebb, hogy az általa számított 29 százalékos felértékelődési lehetőségével elmarad az OTP-től, amely 37 százalékot emelkedne a Concorde célárának teljesülése esetén.
A Magyar Telekom mellett az szól Tabányi Mónika elmondása szerint, hogy miközben nagy haszonélvezője lehet a magyar gazdasági környezet javulásának, magas - nyolc százalék feletti - osztalékhozamának köszönhetően a globális turbulenciáknak viszonylag jól ellenállhat, mindenképpen jobban, mint a nemzetközi hangulat változásaira jobban rezonáló OTP.
Összességében a magyar piac legnagyobb kockázatát idén a nemzetközi hangulat további romlása jelentheti, ezzel kapcsolatban a Concorde továbbra is pesszimista.
