A Richter árbevétele az idei év első három hónapjában 63,5 milliárd forintot tett ki, ami forintban mérve 3,4 százalékos emelkedést jelentett 2009 első negyedévéhez képest. A Richterről régóta köztudott, hogy az eredményt tekintve elsősorban az exportpiacokra van utalva, most az Európai Unióban és a FÁK-országokban elért forgalomnövekedés kompenzálta a tavaly még hasító amerikai piac gyengébb teljesítményét.
Magyarországon 2010 első negyedévében 8,722 milliárd forint árbevételt realizált a cég, amely 2,1 százalékos növekedést jelent a tavalyi év azonos időszakában elért forgalomhoz képest. Az árcsökkentések mértéke elhanyagolható volt a vizsgált időszakban, emellett az elmúlt két évben bevezetett készítmények forgalma árbevétel növekedést eredményezett.
A Magyarországon kívüli piacokról származó árbevétel 2010 első három hónapjában 203,9 millió euró volt, ami 26 milliós, azaz 14,6 százalékos növekedés a bázis időszakhoz képest. A FÁK-tagállamokban 51,2 százalékos (dollárban kifejezve 60,8 százalékos) növekedés mellett 90,1 millió euró (124,3 millió dollár) árbevételt értek el a vizsgált időszakban.
Az Európai Unió országaiba irányuló eladások euróban kifejezve 6 százalékkal növekedtek. Az USA régió értékesítése dollárban számítva 43,1 százalékkal csökkent a profitmegosztási megállapodásokból származó jövedelem számottevő visszaesése miatt. Az „Egyéb országok” régióban a forgalom euróban kifejezve 7,3 százalékkal nőtt a bázis évben elért szinthez képest.
A fentiek eredőjeként az üzleti eredmény 2010 első három hónapjában 10,5 milliárd forint (39,2 millió euró) volt, ami 1,907 milliárddal (15,3 százalékkal) alacsonyabb 2009 azonos időszakában elért összegnél. Az időszaki árfolyamok alakulása kedvezőtlenül hatott az üzleti eredményre. Euróban számítva 2,7 millió euró (6,4 százalék) csökkenésről számolhatott be a cég.
Az adózott eredmény 11,557 milliárd forint (43,1 millió euró) volt, ami forintban mérve 46,3 százalékos, (euróban számítva 40,6 százalékos) visszaesést jelent a bázisidőszakhoz viszonyítva, elsősorban a pénzügyi tevékenység eredményében bekövetkezett jelentős visszaesés következtében.
Akkor nézzük a már sokat emlegetett pénzügyi eredményt: 2010 első negyedévében ezen a soron 943 millió forintos profitot ért el a Richter, szemben a tavalyi 9,7 milliárdos nyereséggel. Ez jórészt annak volt köszönhető, hogy 2009-ben a forint gyengülése jót tett a cég eredményének, idén azonban jóval erősebb a hazai deviza az euróval és a dollárral szemben.
A most közölt eredmény kicsivel kedvezőbb annál, mint amit a Concorde Értékpapír Zrt. elemzői vártak: ők előzetesen 60,6 milliárdos árbevételre és 11,1 milliárdos nettó eredményre számítottak a Richtertől. A brókercég szakemberei azt viszont eltalálták, hogy az amerikai piac tavalyi szárnyalása után most a keleti piacok fogják húzni a profitot.
"Várakozásaink alapján hangoltunk modellünkön, amelynek következtében idei és jövő évi EPS várakozásunk mintegy 3 százalékkal lefelé, 2615 és 2809 forintra módosítottuk, bár év végi fair érték becslésünket ez nem érinti, marad 43 000 forint. Ismét kiemeljük, hogy az Egist a maga 37 százalékos EV/EBITDA diszkontjával és nagyobb növekedési potenciáljával sokkal vonzóbbnak tartjuk a jelenlegi piaci árszinteken, mint a Richter Gedeont" - olvasható a Concorde előzetes értékelésében.
Menedzsment Fórum
