2p

Itt most elsősorban az úgynevezett "junk" vagy high-yield kötvényekről van szó, van aki csak szemét kötvényeknek hívja őket. Úgy tűnik, hogy ezen a piacon már nem is csak fújdogál a szél, hanem jóformán orkán tombol.

A magas kamatozású kötvények piaca egyszerűen összeomlott, 2009 óta nem volt ilyen mélyen:

//www.marketwatch.com/investing/Fund/HYG?countrycode=US
//www.marketwatch.com/investing/Fund/JNK?countrycode=US

Ennek számos oka van. Az első a globális gazdasági lassulás, amely szép lassan terjed át a nyersanyagszektorról és a nyersanyagtermelőktől az egyéb szektorokra és a fejlett gazdaságokra is. A második a korábbi eufória, amitől buborék alakult ki ebben a szektorban: a nulla kamatok elől menekülve minden szennyet megvettek a befektetők, és most ez kezd kellemetlen lenni.

A harmadik ok a Fed-indukálta dollárerősödés, ami számos adós helyzetét egyre nehezebbé teszi. A negyedik pedig a szabályozás, ami a market-makereket felszámolta, és ami miatt összeomlott a likviditás. De nálam sokkal jobban elmondta ezt pár hónapja Carl Icahn, a videóból nagyon sokat lehet tanulni:

https://www.youtube.com/watch?v=ZyKIvnied-o

Azt gondolom, hogy 2016 nagy vételi lehetősége ezekben a szétbombázott kötvényekben LEHET (nem biztos hogy lesz), hasonlóan ahhoz, amint 2008-9-ben Magyarországon a vállalati kötvények kínálták a legjobb hozam-kockázat potenciált. Előtte azonban valószínűleg még nagyobb pánikra és/vagy csődökre lesz szükség, hogy megtisztuljon a piac. Mondjuk a helyzet már kezd eléggé alakulni:

//www.marketwatch.com/story/high-yield-debt-fund-blocks-investors-f...

Azt gondoltam, hogy az idei decembert még kibírják a piacok összeomlás nélkül (meg egyébként is a decemberi illikviditásban ki akar kereskedni?), de úgy tűnik, hogy 2007 végéhez hasonlóan már annyira meleg a pite, hogy nem bírják kivárni a befektetők január elejét az eladásokkal...

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!