"Üzemi szinten meglehetősen gyenge negyedévet produkálhatott a Mol, azonban az óriási pénzügyi nyereség miatt a nettó profit jobb lehet" - vélekedik Török Bálint, a Buda-Cash elemzője az olajcég péntek hajnalban megjelenő gyorsjelentése kapcsán. A szakember szerint bár most csend van az orosz tulajdonos körül, előbb-utóbb azonban muszáj lesz valamit kezdeni a rendezetlen üggyel.
A vezető részvények közül utolsóként péntek hajnalban a Mol is közli második negyedéves eredményeit. Az mfor.hu által megkérdezett elemző szerint alapvetően gyenge negyedéve volt a magyar olajtársaságnak, azonban a devizaárfolyamok változása miatt hatalmas pénzügyi nyereséget könyvelhet majd el, ami javíthatja a profitot.
Csak a pénzügyi nyereség mentheti meg a céget
"A második negyedévben nőtt az olajár az év első három hónapjához képest, ez elvileg pozitív a Mol számára is, azonban az egy évvel ezelőtti rekordszinthez képest jóval alacsonyabb a nyersanyag árfolyama" - mondta el az mfor.hu kérdésére Török Bálint, a Buda-Cash elemzője.
A szakember ugyanakkor kiemelte, hogy a földgáz ára késéssel követi az olaj világpiaci árát, ezért a tavalyi árcsökkenés még csak most fog megjelenni azon a területen. Éppen ezért a Mol számára is elsősorban a földgáz üzletág mutathat pozitívumokat.
"Alapvetően alacsony lehet a Mol eredményessége: a kitermelésben csökkenhet a profit, míg a feldolgozás területén csak a készletátértékelés miatt nem lesz veszteség" - jósolja Török Bálint. A vegyipar hasonlóan gyenge negyedévet produkálhatott, mint az év első három hónapjában, egyedül a földgáz üzletág mutathat jó számokat - teszi hozzá az elemző.
Összességében üzemi szinten 30-35 milliárd forintos profitra számít a Buda-Cash elemzője, ezt a több mint 100 milliárdos pénzügyi nyereség dobhatja meg, így a nettó eredmény 100-150 milliárd körül lehet. "Évek óta benne van a rendszerben egy hatalmas pénzügyi nyereség vagy veszteség a devizaárfolyamok ingadozása miatt, ezért a Mol esetében inkább az üzemi eredményt érdemes nézni" - vélekedik a szakember. A mostani hatalmas pénzügyi nyereség például az első negyedéves veszteség korrekciója lehet. Az év első három hónapjában majdnem 150 milliárd forintos veszteséget okozott a cégnek a forint mélyrepülése.
"Ha a várthoz hasonló eredmények jönnek ki, akkor azoknak nem lesz komoly hatásuk a részvények árfolyamára. Nagyon nagy eltérés kéne ahhoz, hogy befolyásolja az árat a tőzsdén" - emeli ki Török Bálint.
Muszáj lesz valamit kezdeni az oroszokkal
Az év első felében a Mol kapcsán az orosz Surgutneftegaz 20 százalékos tulajdonszerzése volt a leggyakrabban emlegetett téma. Az utóbbi hónapokban azonban elcsendesedtek a felek, kevesebbet hallani a konfliktusról. A magyar cég pénzügyi befektetőnek tekinti az oroszokat, akik az osztrák OMV-től vették meg a tulajdonrészt, a Mol többször sérelmezte, hogy a tranzakció előtt nem egyeztettek velük.
A tulajdonszerzés óta a Mol vezetése többször is elutasította, hogy tárgyaljanak az oroszokkal, mivel szerintük ők nem szakmai befektetők. Sőt, tavasszal a cég közgyűlésén sem szavazhatott a Surgut képviselője, majd olyan rendelkezéseket fogadtak el, melyek megnehezítik a szavazati jog gyakorlását.
Azt már többször kiemelték a piaci szakértők, hogy egy ellenséges felvásárlás szinte kizárt, hiszen a Mol-papírok majdnem fele a magyar cég ellenőrzése alatt van. A tavaszi Mol-közgyűlésen ráadásul elfogadták, hogy a jövőben nem szavazhatnak azok a részvényesek, melyeknek nem átlátható a tulajdonosi szerkezetük. márpedig a Surgut évek óta még az orosz hatóságokkal sem közli tulajdonosainak kilétét, egyes pletykák szerint maga Vlagyimir Putyin orosz miniszterelnök áll a cég mögött.
Azóta az orosz kormány is megszólalt az ügyben, támogatásáról biztosította a Surgutot, tavasszal szinte folyamatosan üzengetett egymásnak a két cég a magyar és az orosz sajtón keresztül.
"Ez egy rendezetlen kérdés, valamit muszáj lesz vele kezdeni" - mondta el az mfor.hu kérdésére Török Bálint. A Buda-Cash elemzője szerint a jelenlegi helyzet nem működhet hosszú távon, hogy az oroszoknak van 20 százalékuk, de nincs befolyásuk a Mol működésére.
"Így nem sok értelme volt a tranzakciónak, a jövőben elsősorban az oroszoknak kéne nyilatkozni arról, mik a szándékaik" - vélekedik a szakember. Szerinte ősszel el kell, hogy induljon valami ezen a téren is, de azt sem tartja kizártnak, hogy a háttérben már folynak a tárgyalások a két cég között.
