Várható volt, hogy az MNB nem változtat kamatain, mivel számottevő új információ nem került a birtokába, mely a kilátásait befolyásolta volna és az elmúlt egy hónapban a forint árfolyama is csak minimális mértékben változott, vélekedik Duronelly.
A pénzügyi stabilitás szempontjából fontos gazdaságpolitikai intézkedések közül kiemelendő, hogy a kormány fókuszában a költségvetési hiány kontroll alatt tartása áll, ami pozitív üzenet, ugyanakkor a nyugdíjrendszer megváltoztatásával kapcsolatos új koncepció, valamint az, hogy az adóintézkedések hatása elsősorban hosszú távon jelentkezik inkább óvatosságra adnak okot.
A nemzetközi tőkepiaci hangulatot meghatározza, hogy a világ hat legfontosabb központi bankja közül mindössze egy, a kínai jegybank szigorít, míg az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban, Japánban és Svájcban inkább a lazítás irányába tolódik, illetve tolódott el a monetáris politika. A folyamatos likviditásbőség bizonytalan gazdasági kilátások mellett is pozitív hangulatot kelt a piacokon.
Figyelemre méltó, hogy sem az ír bankrendszer problémái, sem egyes amerikai bankok szabálytalan jelzálog érvényesítési gyakorlata nem kelt tovagyűrűző hatásokat, a piac könnyen túllép ezeken a korábban még stresszkeltő eseményeken.
Kiemelendő viszont, hogy annak ellenére, hogy 2010-ben majd minden feltörekvő piacra jelentős tőke áramlott be, a magyar kötvénypiacon számottevő külföldi tőke nem jelent meg. Hazánk még mindig rossz tanuló státuszban van, amit jól mutat, hogy 5,25 százalékos jegybanki kamat mellett is nagyjából 7 százalékosak a hosszú távú államkötvények kamatai. Amíg ez fennáll, addig az MNB-nek semmi oka nincs irányadó kamatainak csökkentésére.
mfor.hu
