2013-ban nem várható átütő pozitív fordulat a magyar növekedés alakulásában - derül ki az MFB Zrt. makrogazdasági összefoglalójából. A belső kereslet komponensei közül sem a fogyasztás, sem a beruházások esetében nem látszanak bővülésre utaló jelek továbbra sem: a háztartások jövedelmi helyzetét az adóváltozások közvetlenül nem rontják ugyan, de az ágazati adók közvetve érinthetik őket. A bruttó reálkeresetek – tekintve a vállalatok alacsony költségtűrő képességét – számottevően nem nőnek, s az adósságleépítés és a tartalékolási célú megtakarítások folytatódnak, a költségvetési transzferek reálértékben legfeljebb kissé bővülnek. A hitelezés megindulására jövőre még nem lehet számítani: a tranzakciós adó újabb csapást jelent a bankok számára az amúgy is sok baj (csökkenő nyereségesség, a bizonytalan gazdasági környezetből fakadó magas ügyfélkockázat, romló portfolió, külső forráskivonás, dráguló forrásköltségek stb.) közepette.
Ez érzékenyen érinti a különböző szektorális adókkal amúgy is sújtott vállalati szektort is, amelynek a hitelállománya árfolyamszűrten 270 milliárd forinttal csökkent az év eleje óta (különösen a hosszúlejáratú fejlesztési források estek vissza), s amely számára a felmerülő beruházások elhalasztása a piaci kilátások bizonytalansága miatt különben is erősen megfontolandó alternatíva. Az export az év első felében várhatóan csak enyhén nő, de a külső konjunktúra erősödésével az év második felében gyorsulni fog, míg az import bővülési üteme továbbra is elmarad az exportétól. 2013-ra összességében 0 és 0,5 százalék közötti gazdasági növekedést várunk, 0,9 százalékos fogyasztás- és 0,8 százalékos beruházás-csökkenéssel.
Tartósan javulnak a magyar gazdaság egyensúlyi és adósságmutatói: az import növekedését meghaladó export-bővülés következtében tovább nőtt a gazdaság külső finanszírozási képessége (szeptember végén 3,6 százalék volt a GDP arányában), s mivel a belső felhasználás bővülésére nem számítanak a bank elemzői, az várhatóan magas marad 2013-ban is. A külső bruttó és nettó adósság/GDP mutatók 101, ill. 47 százalékra csökkentek, míg a bruttó államadósság a GDP 77,1 százalékára mérséklődött szeptember végén. Kiemelik: a kormány következetesen dolgozik az államháztartási egyenleg 3 százalék alatt tartásán mind 2012-ben, mind 2013-ban, s bár ez a folyamat továbbra is növekedési áldozattal és az emelkedő adókulcsok miatt keletkező inflációs nyomással jár, a hosszú távú fenntartható növekedés és egyensúly megalapozásához elengedhetetlen.
A magyar pénzügyi eszközök megítélése, kereslete azonban továbbra is erősen ki lesz téve a nemzetközi pénz- és tőkepiaci hangulatnak, s az ezt átható bizonytalanság okozhat váratlan és kellemetlen fordulatokat, erős volatilitást a hazai pénzügyi folyamatokban ezután is. Az IMF-EU-megállapodás ugyanakkor nem csupán biztonsági, s bizalmat erősítő hálóként működhetne, hanem az adósság finanszírozásának kamatköltségét is csökkenthetné - emelik ki az MFB elemzői.
mfor.hu
