Az augusztusi kamatdöntő ülésen a Fed 2 százalékon hagyta az alapkamatot, a jegyzőkönyv szerint a döntéshozók nem érzik túl alacsonynak a jelenlegi kamatszintet, de a következő elmozdulás felfelé várható. A jegybank továbbra is az inflációs nyomásra fókuszál, a hitelezés szigorodása viszont a gazdasági szereplőket és a fogyasztókat egyaránt sújtja.
Az elemzők szerint a Fed egy kis rizikót is vállalt azzal, hogy a sokasodó problémák ellenére változatlanul hagyta a kamatot augusztus elején. Sokak szerint akár már a következő kamatdöntő ülésen megkezdődhet a kamatemelések időszaka. A Fed-nek egyszerre kell megbirkóznia az inflációs nyomással, a lassuló növekedéssel, az emelkedő munkanélküliséggel és a pénzügyi szektor problémáival.
"A legutóbbi ülésen a tagok többsége nem gondolta úgy, hogy a mostani 2 százalékos kamatszint túl alacsony lenne, mivel a bankok a korábbi veszteségek miatt szigorították a hitelezés feltételeit" - olvasható a tegnap megjelent jegyzőkönyvben. Ugyanakkor a jegybank szakemberei hozzáteszik: a következő elmozdulás felfelé várható a kamatszintben. Mindez nem feltétlenül jelenti azt, hogy már szeptemberben emelkedni fog a kamat, csak annyit mondtak ezzel, hogy a kamatcsökkentések időszaka várhatóan véget ért.
A kamatemelések kezdete egyelőre nem látszik tisztán, mivel az időközben megjelenő makroadatok - elsősorban a növekedés és az infláció alakulása - jelentősen befolyásolhatják a Fed döntését. Sok elemző viszont úgy véli, hogy csak a jövő év elején emelkedhet majd először a kamat.
A múlt héten Ben Bernanke, a jegybank elnöke is arról beszélt, hogy a következő szeptember 16-án esedékes ülésen is maradhat a 2 százalékos alapkamat, az év hátralevő részében is kicsi az esély a változtatásra. Ugyanakkor néhányan úgy vélik, hogy a jelenlegi alacsony kamat eltérítheti az inflációt a kívánt pályáról.
A jegyzőkönyvből az is kiderült, hogy augusztus elején egyetlen tag, Richard Fisher, a dallasi jegybank elnöke szavazott a kamat emelésére. Fisher szerint azért lett volna szükség az emelésre, hogy csökkentsék az inflációs kockázatokat, melyek még mindig magasak. Szerinte még mindig felfelé mutató kockázatok vannak az inflációs előrejelzés kapcsán. A Fed döntéshozóinak többsége viszont úgy véli, hogy lassan magától mérséklődni fog az infláció, egyelőre nem kell közbeavatkozni.
Bernanke a múlt héten szintén azt emelte ki beszédében, hogy a nyersanyagárak csökkenése jó jel az infláció szempontjából, de a jövőbeli kilátások még mindig nagyon bizonytalanok.
A Fed-jegyzőkönyv szerint a gazdasági növekedés az idei év hátralévő részében mérsékelt marad, majd jövőre fokozatosan tér magához az amerikai gazdaság. A gazdasági növekedés a második negyedévben 1,9 százalékos volt, ami javulás az első negyedéves 1 százalékhoz képest, de elmarad a várakozásoktól. A felülvizsgált adatot csütörtökön közlik a hatóságok, az elemzői várakozások szerint felfelé fogják módosítani az adatot. A növekedés nagy részét adó lakossági kiadások várhatóan csökkennek majd, mivel a második negyedévben kapott adóvisszatérítések hatása eltűnik.
