2019. január 25. 15:48
mfor.hu

A 2018-as év szűkmarkú volt a befektetőkkel, sőt, az év vége kifejezetten lejtmenetet hozott még a fejlett részvénypiacon is. Jogos tehát a kérdés, hogy idén merre vegyék az irányt a befektetők, hogyan teljesíthetnek a piacok akkor, amikor a kereskedelmi háború, a kínai lassulás és a Brexit réme is ott lebeg a világgazdaság felett.

A K&H befektetési szakemberei szerint a jegybanki támogatás csökkenése miatt a kötvényeket továbbra is érdemes alulsúlyozni, a részvénypiacok értékeltsége azonban sokat javult, így izgalmas lehet a gyorsjelentési szezon, hiszen a vállalati profitkilátások növekedése akár jó vételi lehetőségeket hozhat.

A kötvénypiacon folytatódik a hozamemelkedés

A Fed kamatemelései ellenére az amerikai kötvénypiac tavaly végül pluszban zárta az évet (0,6%), miközben a német kötvénypiac továbbra is növekedés és infláció nélküli környezetet áraz, és a hosszabb futamidejű kötvények hozama továbbra is 0%-0,5% között ingadozik. A magyar kötvénypiac közel 1%-os visszaeséssel zárta 2018-at: az év elején rekord-mélypontra csökkenő hozamszintekhez képest a rövid és hosszabb futamidejű kötvények esetében is hozamemelkedés jellemezte a hazai kötvénypiacot. A hazai kötvények által kínált magasabb hozam, illetve az év végi kockázatkerülés az utolsó hónapokban új vevőket hozott a magyar kötvénypiacra: 2015 óta ismét 4000 milliárd forint felé emelkedett a külföldiek által birtokolt forint államkötvények állománya. 2019 első negyedévére előretekintve azonban a kötvényekre – beleértve a hazai kötvényeket is – továbbra is az alulsúlyozás javasolt, hiszen a jegybanki támogatás csökkenése továbbra is kedvezőtlen a kötvénypiacok számára” – mondta el Kovács Mátyás, a K&H Alapkezelő szenior portfólió-menedzsere.

Fotó: Pixabay Fotó: Pixabay

A részvénypiacon az egyedi vállalati sztorik lehetnek érdekesek

A fejlett részvények az év utolsó három hónapjában 13,7%-ot veszítettek értékükből. A tavalyi árfolyamcsökkenés eredményeként azonban sokat javult a részvénypiac értékeltsége, tehát jóval olcsóbbak lettek a papírok, miközben a vállalatok profitvárakozásai sem romlottak. Így tehát egy óvatosabb jegybanki politika mellett célszerű lehet a gyorsjelentési szezont figyelni, hiszen a vállalatvezetők idei évre tervezett profitcéljai izgalmas egyedi vételi lehetőségeket hozhatnak a részvénypiacokon. A hazai részvények ellenállónak bizonyultak a kedvezőtlenre forduló befektetői hangulat ellenére is, hiszen csupán 0,6%-os korrekció történt, holott a fejlett és a feltörekvő részvénypiacok is jelentős mínusszal zárták az évet - előbbi 8,8%-os, utóbbi 14,8%-os csökkenéssel. A hazai részvénypiac fundamentumai továbbra is jók, de alapvetően a hazai tőzsdét is a nemzetközi környezet határozza meg. Így idén akár egy újabb BUX csúcs is jöhet, ehhez azonban támogató környezet kell.

A nyersanyagoknál a világgazdaság alakulása lesz döntő

A világgazdaság növekedési ütemének lassulására a nyersanyagok reagáltak a leggyorsabban, ami összességében 10%-os csökkenést eredményezett az elmúlt évben. A nagy korrekciót követően leginkább a kereskedelmi háború alakulása fogja meghatározni, milyen mértékű gazdasági növekedés – és ezzel együtt mekkora kereslet lesz a nyersanyagok iránt. Az előttünk álló negyedévben ezért egyelőre nem várható fokozott élénkülés a nyersanyagárak tekintetében.

A forint gyengélkedik

A jelenleg a 320-as euró/forint árfolyam alá benéző forint ellenére sem várható a következő hónapokban a hazai deviza tartós erősödése, mivel az import növekedése miatt csökkenő folyó fizetési mérleg egyre kevésbé támogatja a stabil forint árfolyamot, és továbbra is kamathátrányban vagyunk a régiós devizákkal szemben. Ezért inkább stabil, kissé gyengülő pályát látunk a forint esetében, és csupán a portfolió egy részét javasolt likvid pénzpiaci eszközökben tartani arra az esetre, ha kedvező befektetési lehetőségek és beszállási pontok adódnak év

Hitelre van szükséged?

Találd meg a legideálisabb kölcsönt az Mfor és a Bank360 közös kalkulátoraival! Ha kevesebb mint 5 millió forintra van szükséged, tucatnyi kedvező kamatozású személyi kölcsönt hasonlíthatsz össze a Személyi Kölcsön Kalkulátorral. Ha lecserélnéd a régit, vagy megtaláltad álmaid járgányát, egy olcsó autóhitellel akár már néhány napon belül a volán mögé ülhetsz az Autóhitel Kalkulátor segítségével. Nagyobb terveid vannak és több pénz kell? A lakásvásárlásra fordítható hitelek között hatalmasak az eltérések, ilyenkor érdemes csak igazán összehasonlítani az ajánlatokat! 

A Bank360 és az Mfor összegyűjtötte, hogy melyek február legkedvezőbb hitelei:

Ha jól jönne 1,5 millió forint, a Raiffeisen Bankot érdemes most felkeresni, mivel a személyi kölcsön 30 379 forintos törlesztőrészlet mellett lehet a tiéd 60 hónapos futamidővel. 3 millió forintra lenne szükséged autóvásárláshoz? A CIB Banknál már 60 654 forintos havi törlesztéssel igényelheted jövedelemérkeztetéssel. Az Erste Banknál igényelhető lakáshitellel pedig 10 millió forintot vehetsz fel 20 éves futamidőre havi 54 712 forintos törlesztőrészlettel.

Másfajta kölcsönt keresel? Ez a kalkulátor segíthet megtalálni azt a hitelt, amit keresel.