2p

Meglehetősen élesen fogalmazott az egyik nagy brit befektetési alap vezetője. Szerinte abnormális szinten vannak a tőzsdék.

A Bitcoin szintjén mozognak a részvénypiacok, mondta Francesco Filia, a Fasanara Capital vezetője a CNBC-nek. A pénzügyi szakember szerint a részvények fundamentumai és a piaci értékítélet között szakadék tátong, amelyet erőteljes növekedéssel sem lehet áthidalni. Szerinte ezért rövid időn belül komoly visszaesésnek kell bekövetkeznie.

Az irreális részvényértékelés mellett tetézi a bajt, hogy számos olyan tényező van, ami most a túlzott optimizmus mellett inkább felfele hajtja az árakat, ám egy trendfordulónál gyorsítani fogja az esést. Így a szakember szerint óvatosságra kellene, hogy intse a befektetőket a magas eladósodottság (ami a vállalatok mellett a lakosságot is sújtja), a cégek alacsony készpénzállománya is. Az, hogy a jegybankok a korábban korlátlanul a piacra pumpált pénzeket elkezdik kivonni, komoly változásokat fog generálni. Szerinte ugyanis jelenleg nem a vállalatok értéke, hanem a likviditás bőség az, ami az irreális szinteken is áttolja a piacokat.

Az alapkezelő szerint ugyanolyan lufi alakult ki a részvénypiacokon, mint a Bitcoin esetében, ahol az elmúlt hetekben már komoly korrekció kezdődött el. Francesco Filia értékítélete igencsak meglepő, szerinte ugyanis az S&P 500-as index 60 százalékkal van magasabb szinten a reálisnál.

Az elmúlt időszakban nem ez volt az egyetlen olyan szakértői nyilatkozat, amely a piac túlértékeltségéről szól, több a vállalatokat mélyebben vizsgáló elemzés is megjelent, amely szerint a jelenlegi szintnél még soha nem tartották többre a piacokat. Ilyen fajta optimizmus, sem a legutóbbi 2008-as, sem az azt megelőző 1997-es nagy zuhanásnál nem volt. Sőt a vállalatok értékelése túlmutat az eddigi legnagyobb zuhanást hozó 1929-ben kezdődő nagy világválság előtti szinten is.

Más kérdés, hogy a Wall Street legnagyobb bankjai továbbra is optimista nyilatkozatokat tesznek közzé, és a napokban elért 2800-as pontos S&P 500 és 26 ezer pontos Dow után töretlen emelkedéssel számolnak. A Morgan Stanley például az év végére 3000 pontos S&P indexet vár, igaz azt ők is hozzáteszik, hogy a mostani bika ciklusban az lehet majd az utolsó nagy roham.

mfor.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!