A piacok egyelőre azt keresik, mibe lehet belekötni Magyarországgal kapcsolatban, a kormány februárra meghirdetett reformcsomagja jó lépés lehet annak irányába, hogy ez megváltozzon - olvasható a Raiffeisen Bank hétfőn kiadott első negyedéves stratégiájában. Az elemzők szerint finomodhat az Orbán-kormány kommunikációja a közeljövőben, ugyanakkor 180 fokos fordulatra nem számítanak.
Megint a szégyenpadra tettek
"Sajnos meredeken romlott Magyarország megítélése a mögöttünk álló néhány hónapban. Több hitelminősítő intézet is úgy gondolta, hogy most jött el hazánk leminősítésének az ideje; a különadók megfeküdték a gyomrát jónéhány érintett vállalat külföldi tulajdonosának – közülük tizenhárman levelet írtak Brüsszelbe, és erős lobbizást folytatnak válságadók ellen" - emlékeztet a Raiffeisen elemzése.
A nyugdíjrendszer második pillérének állami felszámolása értetlenséget okoz, a szakemberek szerint nem is csoda egyébként, hiszen ilyen találmányt Kelet-Európán kívül csak Latin-Amerika néhány országában ismernek. Mindezek kiegészültek a médiatörvény erőteljes kritikájával a magyar EU elnökség küszöbén. 2011 elejére hálás témája lett a nemzetközi sajtónak Magyarország pocskondiázása. Rosszkedvünket, problémáinkat és végső soron sérülékenységünket tovább növeli a svájci frank erősödése. Mindezek együttes hatására jutottunk el odáig, hogy az ötéves szuverén CDS január első hetében 400 bázispont fölé emelkedett – erre 2009 nyara óta nem volt példa - mutat rá a Raiffeisen negyedéves elemzése.
Februárra állhat össze a "reformétlap"
Februárra ígéri a kormány a reformcsomag bejelentését, egyelőre az információk arról szólnak, hogy évi 600-800 milliárd forintos megtakarítást remélnek ezektől az intézkedésektől a gazdasági tárcánál. "Elképzelésünk szerint a szakemberek nagyon sok reformjavaslatot tesznek fel egy képzeletbeli étlapra, amelyről a politikusok válogatják majd össze a reform-menüt" - vélik a bank elemzői.
A szakemberek szerint nincs értelme találgatni, mit tartalmazhat a február végén bejelentésre kerülő csomag, egyelőre csak utalások történtek a foglalkoztatási alap és a gyógyszerkassza 100-100 milliárd forintos megcsapolására, illetve az állami vállalatok támogatásának 50 milliárdos csökkentésére, emellett valószínűleg a nyugdíjrendszer átalakítása is szerepel majd a csomagban (Az Equilor elemzői kedden megjelent előrejelzésükben optimistán nyilatkoztak a reformok várható hatásairól).
"Amennyiben teljesül az ígéret, miszerint valóban 600-800 milliárd forinttal kerül majd kevesebbe az állam fenntartása a reformok beérése – azaz 2012 – után, akkor azt pozitívan kellene értelmeznie a piacoknak, hiszen a válságadók kifutását követően is fenntartható lesz az alacsony, 3 százalék alatti államháztartási hiány" - vélik a Raiffeisen elemzői.
Félő, hogy csak részsikereket hoz
Ugyanakkor a szakértők szerint a kormány nem tudja majd teljes egészében eloszlatni az aggodalmakat a reformok bejelentésével, csak részsikerek elérésére lesz lehetőség. Nem elsősorban a tartalom, hanem a hozzáállás okozhat majd csalódást a nemzetközi befektetőknek.
"Azt gondoljuk, hogy a kormányzati kommunikáció finomodik a nyári és őszi gyakorlathoz képest. Sokkal diplomatikusabb, a korábbinál sokkal kevésbé piacidegen kommunikációra számítunk, de 180 fokos fordulatra semmiképpen sem. Márpedig úgy látjuk, hogy - némileg leegyszerűsítve - a piaci fogadtatás akkor kedvező, ha sok szó esik megszorításokról, elvonásokról, kiadáscsökkentésről. A februári magyar reformcsomagnak kétségtelenül lesznek ilyen elemei. De az Orbán-kormány kommunikációs gyakorlatát ismerve, nagyon valószínűtlen ezen elemek túlzott hangsúlyozása. Ebből a szempontból nézve már eleve csak félsikerre számíthatunk" - indokolják véleményüket a Raiffeisen elemzői.
A másik szempont pedig a fogadó fél hozzáállása. A piacok bizalmatlanok Magyarországgal szemben. Ezt a bizalmatlanságot a korábbi magyar kormányok tevékenysége alapozta meg (elsősorban az első és a második Gyurcsány-kormány), de sokat tett a bizalmatlanság növeléséhez az Orbán-kormány gazdasági szabadságarca, a szokatlan gazdaságpolitikai eszközök alkalmazása és annak piacidegen kommunikációja.
Ez a kép nem fog egyik napról a másikra megváltozni. Már csak pszichológiai okokból sem gondolhatjuk, hogy azok, akik tegnap leminősítették az adósságbesorolásunkat, holnap felminősítenék. Negatív és előítéletes a piac hozzáállása a magyar kockázatokhoz (nagyon nagy részben a saját hibáink miatt): nem azt keresik, hogy mit lehetne pozitívan értelmezni, hanem azt, hogy mibe lehet belekötni. Mindenesetre összességében az előttünk álló hónapok jó lehetőséget teremtenek arra, hogy elkezdődjön ennek a megváltozása.
Beke Károly
mfor.hu
