EUR/HUF: Stabilizálódni látszik a forint árfolyama. Igaz magasan, de talán érthető okok miatt. A
leminősítést követően megnőtt a kamatemelés valószínűsége, ami némi megnyugvást hoz azon befektetők számára, akik szerint magasabb kamatkülönbözet lenne indokolt a magyar gazdaság
finanszírozására.
A másik problémakör a befektetők szemében a magyar gazdaságpolitika iránya és kiszámíthatósága. Nos, ilyen téren sem kell már túlzott félelmeket táplálni, hiszen a leminősítések miatt az IMF-fel kénytelen együttműködni a kormány, ami azt jelenti, hogy komoly külső feltételeknek kell majd megfelelni, melyek több mint valószínű, hogy szokásos - avagy elfogadott, ortodox - gazdaságpolitikai eszközöket igényelnek majd.
Vége az úttörőharcnak. A tegnapi pozitív hangulatú kereskedés következtében 314-ről 308-ig szárnyalt a forint. Az okok nem csak itthon keresendők: nem hivatalos hírek szóltak az olaszoknak szánt IMF csomagról (amit később cáfoltak), illetve az uniós integráció elmélyítésének szándéka javította a globális kockázatvállalási hajlandóságot.
Délután kettőkor kiderül, hogy mit lép az MNB, nagy a szórás az emelés mértékét illetően, a várakozások akár egy százalékos szigorítást is elképzelhetőnek tartanak, de a többség szerint fél százalék a legvalószínűbb. A kamatemelés és egy esetleges emelkedő kamatpálya indikációja a forintfinanszírozásból végtörlesztők számára már meggondolandóvá teheti a tervezett lépést.
Az 50 bázispont nem okozna különösebb mozgást a forint árfolyamában, ugyanakkor egy nagyobb mértékű emelés sem tudna komoly forinterősödést generálni, hiszen válság közepén vagyunk,
kockázatkerülő üzemmódban. Mindenesetre az sem kizárt, hogy a forint árfolyamának stabilizációja nem sarkallja a Monetáris Tanács tagjait emelésre és még kivárnak.
EUR/USD: Ma ECOFIN ülést tartanak Brüsszelben, ahol a fő téma az EFSF alap kibővítése, és valamilyen formában közös eurobond kibocsátása lesz. Egy gyors megoldás sokat segíthetne a jelen finanszírozási gondjain.
Az olaszoknak a mai tervezett 8 milliárd euros aukción vélhetőleg bőven 7% feletti hozamokat kell majd elfogadni (az eredményt nem sokkal 11 óra után teszik majd közzé). A meredeken emelkedő finanszírozási szintek kapcsán nem vagyunk optimisták. A pénzügyminisztereknek alapjaiban kellene megreformálni az eurozóna finanszírozását, közösen és viszonylag gyorsan. Ezzel kapcsolatban érkező nyilatkozatok hatással lesznek az EUR/USD árfolyamára.
CHF/HUF: Az EURCHF kurzusát mágnesként vonzza az 1,23-as szint. Ábrándozhatunk arról, hogy az SNB készül az 1,25 védelmére, hiszen remélhetőleg megszabadult már az eurojától és újra harcba szállhatna, a bejelentés azonban nem jön. Addig a gyenge forint 250 feletti CHFHUF árfolyamot eredményez.
mfor.hu
