Ez abból is jól látszik, hogy
1) az amerikai és japán tőzsde ugyanott van mint az elmúlt 1-2 hétben, viszont
2) az európai indexek jóval lejjebb vannak , 1-2 hónapos mélyponton
3) az euró gyengül a jennel és dollárral szemben is
4) az európai kötvényhozamok mindenkori mélypontjukon vannak(!!!)
A kép teljesen egyértelmű: a piac vezető témája jelenleg az európai gazdaság gyengélkedése: a "fellendülés" olyan erőtlen, hogy sokan attól tartanak, tartós japanizáció/stagnálás lesz belőle, ami kihat természetesen a jegybanki, a költségvetési politikára és minden másra is.
Én azt gondolom, hogy ez a nézet téves, ugyanis a soha nem látott alacsony kamatok, az ECB pénzpumpája, és a költségvetési megszorítások kifutása után a gazdasági növekedés ismét fel fog ívelni az egész eurózónában, de a nyári hónapokat könnyen meghatározhatja az európai növekedéssel kapcsolatos aggodalom, amely könnyedén átterjedhet más gazdaságokra is. A félelem az alacsonyabb gazdasági növekedéstől, méghozzá elsősorban Európában: ez vezeti most a piacokat. Tekintve a rekordszámú optimista befektetőt, ebből könnyen lehet nagyobb ijedelem...
