A takarékbank elemzői szerint 2011-ben folytatódhat a magyar gazdaság kilábalása, elérhetőnek tűnik akár a kormány által kitűzött 3 százalékos növekedés is. Ha pedig megvalósulnak a reformok, akkor azzal bebizonyíthatja az Orbán-kormány, hogy a válságadók komolyabb költségvetési feszültségek nélkül kivezethetők lesznek, az pedig nem indokolja majd a multinacionális vállalatok jelenlegi aggodalmait.
Folytatódhat a gazdaság kilábalása
Az mindenképpen pozitív hír Magyarország számára, hogy a német konjunktúra továbbra is erős, a rekordalacsony európai kamat pedig további lökést adhat a magyar gazdaságnak. Ráadásul az eurózóna perifériájára szorult problémás országok marginális részt tesznek ki a német exportban, míg a kínai és a brazil növekedés erőteljes pozitív hatással lehet - vélik a Takarékbank elemzői. "A fentiek miatt rövidtávon nem kell attól tartani, hogy az exportvezérelt magyar kilábalás kifulladna" - emelte ki Suppan Gergely.
A cég vezető elemzője szerint az utóbbi hónapokban itthon erőteljes beruházásélénkülés vette kezdetét, így hazánknak most esélye van arra, hogy 2012-re utolérje a visegrádi országok növekedési ütemét. A beruházásoknak köszönhetően arra számítanak a szakemberek, hogy fokozatosan gyorsulni fog a magyar gazdaság kilábalása, a már tavaly bejelentett nagy autóipari beruházások további komoly lökést adhatnak ennek.
Suppan Gergely hozzátette: arra számítanak, hogy az eddig bejelentett intézkedések évente 40-50 ezer új munkahelyet teremthetnek, 2012-re pedig elérhető a 4 százalékos gazdasági növekedés. "A munkaerőpiacon ugyan már megindult a foglalkoztatás növekedése, de az aktivitási ráta is nő, ezért nem látható gyors és tartós javulás a munkanélküliségben" - fűzte hozzá Oszlay András. A Takarékbank szenior elemzője szerint érdemi javulás csak 2012-től várható a munkanélküliség tekintetében, addig a foglalkoztatási ráta emelkedése kerülhet előtérbe.
A növekedést támogatja, hogy az export a legfrissebb adatok szerint már értékében elérte a válság előtti szintet, emiatt az sem okoz problémát, hogy a belső fogyasztás várhatóan még a tavalyi negyedik negyedévben sem járult hozzá a növekedéshez. Suppan szerint az ipari termelés növekedése decemberben akár a 20 százalékot is meghaladhatta a 2009-es gyenge bázis, illetve a Hankook novemberi termelésbővítése miatt. "2012-ben a Mercedes-gyár termelésének beindulása adhat egy újabb lökést, szerintünk az sem kizárt, hogy tartósan magas marad az ipari termelés növekedése" - tette hozzá.
Indokolatlan a multik aggodalma
"Ha a kormány meg tudja valósítani a beígért 600-800 milliárd forintnyi kiadáscsökkentést, akkor azzal bebizonyíthatja, hogy a válságadók később komolyabb költségvetési feszültségek nélkül kivezethetők lesznek. Akkor pedig nem indokolt a multinacionális cégek utóbbi hetekben mutatott aggodalma" - mondta Suppan Gergely. Szerinte semmi nem alapozza meg a cégek kivonulását, illetve a beruházások visszafogását, hiszen a válságadók kivezetése után a 10 százalékos társasági adó mellett megtérülhetnek majd ezek a beruházások.
Az elemző szerint ugyanakkor a kormány nem világos kommunikációja, ködösítése hozzájárult ahhoz, hogy a piac jelenleg egyáltalán nem bízik Orbánékban."Ha könnyen kivezethetők lesznek a válságadók, akkor viszont érthetetlen a ködösítés a kormány részéről, miért nem teszik egyértelművé, hogy nem számolnak velük" - véli Suppan.
A Takarékbank szakembere szerint ennek a ködös kommunikációnak is köszönhető, hogy a CDS-felárunk tavaly nyáron elszakadt a régiótól. "Elméletileg a februárra ígért reformok után drasztikusan csökkennie kellene a felárunknak, így az egyik legjobb befektetés a felár shortja lehet a reformok bejelentését követően" - szögezte le.
Visszafordíthatatlan lesz a nyugdíjvagyon államosítása
Suppan Gergely szerint a jelenlegi részadatok alapján azzal számolhatunk, hogy a tagok 98 százaléka átlép a magánnyugdíjpénztárakból az állami rendszerbe, akkor pedig egyszerre 8 százalékkal csökkenthető lesz az államadósság részben az állampapírok visszavonásával, részben pedig a vagyon értékesítésével. Az elemző hozzátette: nagyjából 3 milliárd euró lehet külföldi eszközökben a pénztáraknál, mellyel akár az idei évre tervezett eurókötvény-kibocsátást is megúszhatjuk. A szakember szerint 2012 végére akár 67 százalékra is csökkenteni lehet a GDP-arányos államadósságot, a vagyon átáramlásával pedig akár 6 százalékos egyszeri többlet is lehet a költségvetésben.
"Ha már az idén egyensúlyba akarta volna hozni a kormány a nyugdíjkasszát, akkor nagyjából 500 milliárdot kellett volna megspórolni, ami gyakorlatban azt jelenti, hogy kéthavi nyugdíjat kellett volna elvenni" - vélekedik az elemző. Suppan szerint ha megtörténik a nyugdíjpénztári vagyon áttranszferálása az állami rendszerbe, akkor a folyamat visszafordíthatatlan lesz.
Beke Károly
mfor.hu
