3p

A múlt péntek óta a forint szerepelt a legrosszabbul a régiós devizák között, a január elején látott szintekhez képest viszont a legjobb eredményt tudja felmutatni. A miértekre Németh Dávid, a K&H vezető elemzője ad választ.

Számos kamatdöntésen vannak túl a devizapiacok, ezek közül nemzetközi szinten a legfontosabb az Európai Központi Bank múlt heti, valamint az amerikai Fed szerdai döntése volt. Mindkét jegybank szinten tartotta az alapkamatot, és ezek a döntések a régiós devizák szempontjából is fontosak.

A múlt hét péntek óta a forint járt a legrosszabbul, az euróhoz képest 0,8 százalékkal gyengült. Ezzel szemben a lengyel zloty 0,5, a román lej 0,1 százalékot veszített az értékéből az euróval szemben, miközben a cseh korona stabil maradt – derül ki Németh Dávid, a K&H vezető elemzőjének összeállításából.

Az MNB figyel azért a forint árfolyamára is
Az MNB figyel azért a forint árfolyamára is
Fotó: MNB

„A teljes képhez hozzátartozik, hogy bár az elmúlt napokban a magyar deviza gyengült a legnagyobb mértékben a régiós fizetőeszközök táborában, ám az idei teljesítményt nézve viszont a legjobb eredménnyel büszkélkedhet, hiszen január eleje óta 3 százalékkal erősödött az euróval szemben. Ugyanakkor a cseh korona csak 2,5, míg a lengyel zloty 0,2 százalékkal erősödött, a román lej pedig 2 százalékkal gyengült ugyanezen az időtávon” – mondta a szakember.

Miért?

A mostani forintgyengülés mögött az elemző szerint részben az áll, hogy a Fed elnöke, Jerome Powell a vártnál kissé szigorúbb hangvételű üzeneteket fogalmazott meg. Így a szeptemberi kamatcsökkentés esélye 70 százalékról nagyjából 40 százalékra esett, ez pedig dollárerősödést okozott a piacon: az euróhoz mért árfolyama másfél hónapja nem látott szintet ért el. „Ez a változás a régiós devizákat is gyengítette. A forint alulteljesítése részben köszönhető annak, hogy az energiaárak, köztük az olaj- és a gáz ára emelkedett. Ez a piaci mozgás Donald Trump amerikai elnök Oroszországnak adott békeultimátumához köthető. A potenciális szankciók pedig esetleg negatívan érinthetik Magyarországot, amelynek nagy az importkitettsége ezen a téren. Egy lehetséges tartós energiadrágulás pedig a magyar külkereskedelmi mérleget rontaná” – fogalmazott a szakember.

Amikor a kockázatkerülés felerősödik a nemzetközi piacokon, akkor nagyobb figyelmet kap egy-egy ország államadósság-szintje, illetve hitelminősítése, ebben a tekintetben Magyarország a régión belül kockázatosabbnak számít.

„Az, hogy a forint az év elején látott árfolyamokhoz képest a legjobban szerepel, részben annak köszönhető, hogy a Magyar Nemzeti Bank konzekvensen szigorú monetáris politikát folytat. Ennek köszönhetően a magyar kamatprémium a január eleji szintekhez viszonyítva mind az euróval, mind a cseh koronával, mind pedig a lengyel zlotyval szemben nőtt” – fogalmazott Németh Dávid.

Németh Dávid a jövőről szólva azt mondta, továbbra is a fő kereskedési sáv az euróval szemben 395 és 410 forint között alakulhat. Amennyiben ezek a negatív kockázatok kisimulnak, elképzelhető, hogy az árfolyam tesztelheti a 395 forintos szintet és akár át is törheti. Amennyiben megmaradnak vagy felerősödnek, akkor inkább a 400 forint feletti tartományban mozoghat a kurzus.

Németh Dávid összességében 0,5 százalék körüli GDP-növekedést vár 2025-ben az előző évhez képest.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!