2p

Túléli Budapest a következő öt évet is kormánytámogatás nélkül?
Milyen kapcsolatot lehet kialakítani a Fidesszel, Magyar Péterrel és Karácsony Gergellyel?
Online Klasszis Klub élőben Vitézy Dáviddal!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 13. 16:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Az amerikai-kínai kereskedelmi feszültség további várható fejleményei miatt a befektetőknek egyre nagyobb figyelmet kell fordítaniuk arra, hogy az amerikai vállalatok mekkora kitettséggel rendelkeznek a kínai viszonylatban.

Az Apple várhatóan már rövid időn belül megszenvedi a Huawei-ellenes intézkedések miatti kínai megtorlást - az Apple bevételének kb. 20%-a származik Kínából, ez 2018-ban 52 milliárd dollár volt. De számos nagy amerikai cég jelentős kitettsége mellett egész iparágak is megéreznék a kereskedelmi háború nyomán a globális ellátási láncban keletkező zavarokat, leginkább a félvezetőgyártás, az autógyártás, a szállítás, az acélipar, a vegyipar és az elektronika.

Kínának egy különleges fegyvere is van a konfliktusban: az ázsiai ország felügyeli a világ ritkaföldfém-iparának 85%-át. A ritkaföldfémek kritikus fontosságúak az elektronikában és a hadi eszközök egyes típusainál (pl. precíziós fegyverek, GPS-berendezések). Minden bizonnyal ezzel van összefüggésben az is, hogy a ritkaföldfém-bányászattal foglalkozó ausztrál Lynas a héten bejelentette, hogy amerikai ritkaföldfém-bányászati cégekkel együtt közösen termelőüzemet létesítenek az Egyesült Államokban.

Az offshore kínai jüan (CNH) gyengülése a dollárral szemben részben ellensúlyozhatja az amerikai vámok miatti károkat, és az USD/CNH fel is ugrott 7,0000 közelébe, amelyet sokan Peking toleranciaküszöbének tartanak. Az amerikai vámemelések következtében az USD/CNH könnyen 7,0000 fölé kerülhet, és ez komoly hatással lenne a pénzpiacokra. A részvénypiacok valószínűleg eséssel reagálnának erre a fejleményre, a japán jen pedig sokat profitálna belőle. A részvények súlya a portfóliókban várhatóan változni fog, és megnőhet az opciók szerepe is a részvénypiac esetleges hirtelen mozgásainak fedezésére.

A feltörekvő piacok részvényei közel 10%-ot gyengültek az elmúlt 4 hétben, és az amerikai-kínai viszony várható alakulásának ismeretében ez a trend folytatódhat - ennek megfelelően sok befektető igyekszik most csökkenteni a feltörekvő piaci részvények súlyát a portfóliójában.

Peter Garnry, Saxo Bank

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!