Három és fél év stagnálás után idén lendületet vehet a magyar gazdaság – idézi az OTP Bank negyedéves elemzését az MTI. A pénzintézet erre az évre 1,7 százalékos, a jövő évre 2,5 százalékos növekedést vár.
Idén is a háztartások fogyasztása húzhatja a gazdaságot, de már az export is visszatérhet a növekedési pályára két év visszaesése után. A beruházások továbbra is visszafogják a növekedést, elsősorban a vártnál gyengébb állami beruházási aktivitás miatt, miközben a vállalati szektorban már látszanak az élénkülés első jelei. Az első és a második negyedévben éves bázison egyaránt 2,5 százalékos negyedéves növekedést mutatott a GDP a mezőgazdaság teljesítménye nélkül.
A 2027-es előrejelzésnél a szükséges költségvetési kiigazítás – amelynek szerkezete egyelőre nem ismert – komoly bizonytalansági tényező lehet. A jó hír, hogy jövőre már az állami beruházásokban is eljöhet a fordulat az uniós forrásoknak köszönhetően, az export pedig az újonnan belépő kapacitásoktól kaphat egy további lökést. Ugyanakkor a fogyasztás a várhatóan lassuló bérnövekedés és hitelezési aktivitás miatt alacsonyabb ütemben nőhet.
Az ígéret szerint a kormány nemcsak a jövő évi büdzsé tervezetét, hanem egy középtávú makrogazdasági és fiskális kitekintést is közzétesz október közepén.
Az infláció az elmúlt hónapokban a vártnál alacsonyabban alakult, elsősorban a jelentősen erősödő forintárfolyamnak és a kedvezően alakuló élelmiszeráraknak köszönhetően. Az OTP Bank elemzői szerint idén átlagosan 1,7 százalékos lehet az áremelkedés. Jövőre 2,6 százalékig emelkedhet az éves ráta, a tartósan magas energiaárak, a szárazság és a műtrágyahiány miatt ebben inkább felfelé mutató kockázatok vannak. Ha a kormány a közeljövőben döntene az árrésstopok eltörléséről, annak csak mérsékelt hatása lenne a fogyasztói árakra.
A forint jelentős gyengülésétől a következő hónapokban sem kell tartani: nyáron a csökkenő kamatkülönbözet ellenére 360 forint körül maradt az euró árfolyama. A kormány euróbevezetési terveihez szükséges az inflációs feltétel teljesítése, amihez stabilan erős árfolyam kell, ezért sem tartanak valószínűnek jelentős forintgyengülést.
Az elemzés szerint a piac jelenleg nem vár további kamatcsökkentést az MNB-től az év hátralevő részében a tartósan magas energiaárak és az emelkedő fejlett kötvényhozamok miatt. Az OTP Bank elemzői szerint csak akkor kerülhet szóba az alacsonyabb kamat idén, ha a magyar eszközök kockázati prémiuma tovább csökken. Ebből a szempontból a legfontosabb üzenet a 2027-es költségvetési törvényjavaslat és a már említett középtávú kormányzati terv lesz. Ezekből tudja majd kiolvasni a piac, hogy teljesíthetők-e a kormány euróbevezetési tervei.
