Amennyiben a cég idén sem talál megfelelő akvizíciós célpontot, akkor könnyen a legjobb osztaléksztori lehet belőle, mivel a 30 százalékos nettó eladósodottság fenntartásához 95 forintos osztalékot kell fizetnie az idei évre, ami 11 százalékos hozamot jelentene a befektetőknek - olvasható a Concorde ma kiadott elemzésében
A régióban a cseh Telefonica O2 a belföldi értékesítés bővülése miatt lehet vonzó célpont a befektetők számára, a lengyel TPSA-val kapcsolatban viszont még vannak bizonytalanságok. A Magyar Telekom és a Telefonica összehasonlításából kiderül, hogy a magyar társaság még mindig diszkonttal forog a cseh vetélytársához képest.
Hosszabb távon a Magyar Telekom egészségesebb árbevételi struktúrával és nagyobb hatékonysággal rendelkezik a TPSA-hoz képest, bár ezt valamelyest ellensúlyozzák a magasabb bérköltségek. A Concorde elemzői szerint azonban a lengyel bérek le fogják dolgozni hátrányukat a magyar fizetésekhez képest, így lassan ez az előnye is eltűnik a lengyel cégnek.
A Telefonica most 30 százalékkal ér többet, mint a Magyar Telekom, holott a tavalyi eredményeik nagyjából megegyeznek. A magyar és a lengyel cég tőkestruktúrája is kedvezőbb, mint a cseh vetélytársuké.
A cseh Telefonica növekedést tekintva továbbra is vezető a régió piacán, ez főleg a belföldi értékesítés emelkedésének és a szlovák mobilpiacra való belépésnek köszönhető. A TPSA esetében több pozitív jel is látható, de egyelőre bizonytalan, hogy ezekből mikorra lesz kézzelfogható előny.
A Concorde érvényes célára jelenleg 1061 forint a Magyar Telekom-részvényekre, melyek most nagyjából 850 forintot érnek a Budapesti Értéktőzsdén. A potenciál 25 plusz 9 százalék az elemzők szerint.
