2p

A gyenge harmadik negyedéves eredmények hatására csökkentette várakozásait a Concorde a magyar energiacéggel kapcsolatban. Az üzemi és nettó eredmény tekintetében 30 százalékkal csökkentek a brókercég várakozásai 2009-re.

"A nagyon gyenge harmadik negyedév után még rosszabb negyedik negyedévet várunk a Mol-tól és a 2009-es évvel kapcsolatban is elég pesszimisták vagyunk, amit eredmény-várakozásunkban is érvényesítünk" - olvasható a Concorde pénteken kiadott elemzésében.

2003 után ismét veszteséges Mol negyedévet láthattunk, ami a gyenge downstream teljesítménynek és a hatalmas nem realizált devizahitel veszteségnek tudható be. A negyedik negyedéves kilátások szintén nyomasztóak. 41 Mrd Ft-os üzemi eredményt vár a Concorde, ami nettó szinten 44 Mrd Ft-os veszteséget fog jelenteni. Összességében az egész évre ezzel 1.364 Ft-os részvényenkénti eredményt kapunk, ami 38%-os csökkenés év/év alapon.


A brókercég szerint a 2009-es év is igen nehéz piaci körülményeket hoz majd magával a zuhanó olajárakkal és a ciklikus mélypontok felé tartó finomítói marginokkal. A Mol versenyelőnye is olvadozik, ahogy az urál-brent különbség csökken. Ezeket ellensúlyozandó a Mol 80-100 millió eurós költségmegtakarítási programot tervez és az éves capex-jét 900 millió euróra csökkenti.

"Mindezek következtében jogosan csökkentjük 2009-es üzemi és nettó eredményvárakozásunkat több, mint 30%-kal, 174 és 134 Mrd Ft-ra, ami 1.400 Ft-os EPS-t jelent (+3% év/év)" - folytatódik az elemzés.

Jelenleg a Mol 6,5-ös 2009-es P/E-n, ami a régiós szektortársakénál magasabb értékeltséget jelent. Szerintünk ez a prémium nem jogos, figyelembe véve, hogy a Mol előnye a versenytársakhoz képest eltűnőben van - emelik ki a Concorde szakemberei.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!