Az elmúlt egy hétben a számunkra izgalmas jegybankok mindegyike nyilatkozott arról, hogy hogyan képzeli el az év második felének monetáris intézkedéseit. "A jegybanki lépéseket látva azt mondhatnánk, hogy ahány ház, annyi szokás: a Fed a júniusi kamatemelést követően nyitva hagyta a lehetőséget, hogy akár még további két alkalommal – szeptemberben és decemberben – növelje az alapkamatot idén. Az Európai Központi Bank, bár év végéig fenntartja a kötvényvásárlási programját, szeptembertől 30 milliárdról 15 milliárd euróra visszavágja annak mértékét. Az MNB pedig az erősödő nyomás mellett is folytatja támogató politikáját, igaz, halvány utalás már történt egy óvatosabb jegybanki politika lehetséges megkezdéséről. Az eltérő lépések azonban ne tévesszenek meg senkit, hiszen az irány egyértelmű: a jegybankok jelenlegi politikájánál szigorúbb, szakzsargonban csak héjának nevezett irányvonal nyer fokozatosan teret" – tájékoztatott Kovács Mátyás, a K&H Alapkezelő szenior portfólió-menedzsere.
Érdemes a magyar állampapírokkal is óvatosnak lenni
Izgalmas hét volt a befektetők számára az elmúlt egy hét, hiszen számunkra mindhárom fontos jegybank, a Fed, az EKB és az MNB is kamatdöntő ülést tartott. A szigorítás irányába mutató jegybanki nyilatkozatok hatására a deviza- és kötvénypiacok is megmozdultak, és a folytatásban is kötvényhozam-emelkedésre lehet számítani, ezért érdemes óvatosan bánni a feltörekvő állampapírokkal – tanácsolja a K&H.
