Az MNB most már a hosszú oldalon szorítaná a hozamokat

Makró MNB alapkamat

2017. december 19. 13:46

Nem változott az alapkamat és várhatóan egy darabig még nem is fog. A jegybank pedig a hosszú hozamok leszorítására koncentrál két nemkonvencionális, januárban megjelenő eszközzel. A piac pedig már reagált is a jegybank tervére.

A Magyar Nemzeti Bank döntéshozó testülete kedden a piaci várakozásokkal összhangban nem változtatott az alapkamaton. Németh Dávid, a K&H Bank vezető elemzője szerint a jegybank a következő hónapokban is folytathatja a laza monetáris politikát. Az infláció ugyanis csak a jövő év végére kerülhet közel a 3 százalékos jegybanki célhoz és azt várhatóan csak 2019 elején töri át. A mostani magyar és nemzetközi kilátások alapján 2018 szeptemberig érdemi MNB-s intézkedésre nem lehet számítani, azt követően jöhet szóba valamilyen lépés az esetleges szigorítás felé.

Soha nem volt ilyen alacsonyan

Rövid távon a jegybank a hosszú - többéves - hozamok leszorítását szeretné elérni, miután a rövid hozamok már lényegében a 0 százalékos szint körül vannak. A Magyar Nemzeti Bank nemrég jelentette be, hogy 2018 januárjától két nemkonvencionális eszközzel - 5 és 10 éves kamatcsere-eszközzel (IRS) illetve jelzáloglevél-vásárlásokkal - igyekszik 2018 januárjártól lejjebb szorítani a hosszú hozamokat.

Bár csak januárban lép be az IRS piacra, például a 10 évesekére, a piac már reagált a jegybank tervére. Kedden ugyanis a 10 éves magyar IRS 1,73 százalékon állt, szemben az egy héttel korábbi 1,83 százalékkal vagy november közepén feljegyzett 1,93 százalékkal. Németh Dávid szerint a 10 éves magyar IRS soha nem volt még ilyen alacsonyan, ráadásul az 1,73 százalékos szint a régióban a legalacsonyabbak közé tartozik, alulmúlja mind a cseh, mint a lengyel 10 éves IRS értékét.

Mi várható állampapírfronton?

Németh Dávid utalt arra is, hogy az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) kedden ismertette a jövő évi terveit. Az ÁKK célja többek között, hogy az idén novemberi 22 százalékról 20 százalékra mérsékelje az államadósságon belül a devizaarányt. Emellett jövőre várhatóan lesz devizakötvény-kibocsátás is. Németh Dávid szerint ez nem jelent ellentmondást, mivel jövőre több devizaadósság jár majd le, mint amennyit az új kibocsátások jelentenek majd. Az is kiderült az ÁKK terveiből, hogy a lakosságra továbbra is számítanak: az eddigi állomány felett további 600 milliárd forint lakossági állampapír kibocsátása várható 2018-ban.

mfor.hu

Friss

Privátbankár.hu Top 24

Megállapodtak: itt van, mennyivel emelkedik a minimálbér!

Megszülethetett a megállapodás a bérekről.

Letartóztattak egy szerb minisztert? Újabb hullámokat vet az újvidéki tragédia

Tizenegy embert vettek őrizetbe az újvidéki pályaudvaron történtekkel kapcsolatban, állítólag a lemondott miniszter is köztük van.

Magyar Péter a gazdaságot is kiránthatja a gödörből? Erről is kérdezzük Felcsuti Pétert a Klasszis Klub Live-ban

A közgazdász, bankár november 28-án, csütörtökön 15 óra 30 perckor lesz élő adásunk vendége. Felcsuti Péterrel átbeszéljük, mi a legfőbb baja az idén a tavalyihoz hasonlóan ismét recesszióba zuhant hazai gazdaságnak, kitérve egyebek mellett arra, hogyan lehetséges az, bár az Európai Unióban messze a legtöbb támogatást az Orbán-kormány adja a gazdaság szereplőinek, mégis szinte alig van mutató, amelyben ne lennénk tökutolsók. Vajon ezen változtathat-e egy kormányváltás, Magyar Péter kvázi megváltó is lehet, vagy csak leváltó – ha egyáltalán? Az élőben zajló stúdióbeszélgetésre ingyenesen lehet regisztrálni, majd azt online követni és kérdéseket feltenni.

Együtt pezsgőzhetnek a fideszesek Ursula von der Leyennel? Megszületett az alku

Nehezen, de megszületett az alku a biztosjelöltekről, Várhelyi Olivért és Ursula von der Leyent is a nagy nyertesek között emlegetik.

Kifizette a váltságdíjat a magyar kormány? Eltűntek az érzékeny anyagok a hackercsoport oldaláról

Eltűntek a Védelmi Beszerzési Ügynökség anyagai az Inc. Ransom oldaláról. Mi történt?

Nagy Márton a szamárpadba ültette Magyarországot

Negyedéves és éves alapon is 0,7 százalékkal csökkent Magyarországon a bruttó hazai termék (GDP) mértéke. Ezzel mindkét listán az unió legrosszabbul teljesítő gazdaságai között szereplünk, hiába ad ki Nagy Márton negyedévről negyedévre kincstári optimizmustól duzzadó közleményt. Összevetettük a magyar gazdaság GDP-jét az unió többi országáéval, köztük Ausztriáéval és Romániáéval, valamint a V4-es társakéival is.

Megint belenyúlt a kormány a rezsicsökkentésbe – íme a részletek

A kormány úgy döntött, a villamos energiáról szóló törvénytől eltérően egyetemes szolgáltatásra a lakossági fogyasztók mellett néhány feltétel mellett a mikrovállalkozások is jogosultak.

Drágulást hozott az újabb gázvita, magyar szempontból is érdekes, ami jön

A hétvégi hírek szerint a Gazprom felfüggesztette az osztrák OMV felé a gázszállítást, ennek ellenére az Ausztria irányába menő mennyiség csak minimális mértékben esett vissza. Nem egyértelmű, hogy az oroszok részéről újabb politikai játszma, vagy más áll a történések hátterében. Az olcsó orosz gázra Európában is lenne kereslet, így az ilyen esetek ellenére is folytatódhat a tranzit.

Nincsen semmi meglepő, de — elemzők a kamatdöntésről

Az MNB Monetáris Tanácsa keddi ülésén 6,50 százalékon tartotta az alapkamatot. A döntés megfelelt az elemzői konszenzusnak. A tanács többsége a tartásra voksolt, egy döntéshozója a csökkentés mellett szavazott.