"Az elmúlt hetekben már tapasztalható volt a visszafelé csordogáló befektetői bizalom, jórészt ennek köszönhetően stabilizálódott 280 körül a forint az euróval szemben. A következő hónapokban ez a stabilizálódás folytatódhat, sőt, akár enyhe erősödés is jöhet, ha nem történik semmi rendkívüli esemény" - válaszolta kérdésünkre Buró Szilárd, az Equilor devizaelemzője.
Maximum 290-ig csúszhatunk vissza
Az utóbbi időszakban is megfigyelhető volt, hogy a mostanihoz hasonló helyzetben a forinterősödés lassú, fokozatos folyamat, szinte forintról forintra kapaszkodik a magyar deviza az euróval szemben.
Ha azonban ismét negatív lesz a hangulat, akkor a gyengülés jóval meredekebb lehet - hamar újra 290-ig pattanhat az euró árfolyama, vélekedik az elemző. "Szerintem a 290 még benne van a pakliban, a 300 viszont már távolinak tűnik. Nem hiszem, hogy a következő időszakban addig gyengülnénk" - emelte ki Buró Szilárd.
Az elmúlt hetekben az látszott, hogy a 280-as árfolyam mindegyik oldalról erős szint, rendre magához vonzza az árfolyamot. Az Equilor szakembere szerint ez annak is köszönhető, hogy nyáron lecsökken a volatilitás a devizapiacon - ezeket a hónapokat szinte mindig oldalazás szokta jellemezni. "Egyébként is jellemző a forint piacára az alacsony forgalom, a kevés szereplő, és ez nyáron még inkább igaz"– tette hozzá.
Nem mi vagyunk a leggyengébbek
"Az utóbbi hetekben rendszeresen előfordult, hogy a forint felülteljesítette a régiós devizákat. Ezért most nem tűnik úgy, hogy a magyar fizetőeszköz lenne a legsérülékenyebb" - vélekedik Buró Szilárd. Szerinte ha elindul egy gyengülési hullám, akkor sem kell feltétlenül attól tartani, hogy brutális mértékben zuhanunk - ebben az esetben valószínűleg a régióval együtt buknánk.
Mindez azért került most ismét előtérbe, mert a napokban a Világgazdaság által megkérdezett külföldi elemzők úgy vélekedtek: továbbra is sérülékenyebb a forint régiós versenytársainál, egy esetleges nyári gyengülési hullám pedig ismét 300 fölé viheti az euró árfolyamát.
"Ha lesz a globális recessziónak egy második hulláma, mint ahogy arra sokan számítanak, akkor bajban lehetünk, mivel továbbra is magas Magyarország eladósodottsága és a devizakitettség. De a forint összeomlásáról csak akkor kezdhetnénk beszélni, ha ismét 300-310 körülre gyengülnénk az euróval szemben, mint idén tavasszal, amikor mélyponton voltunk" - magyarázta a szakember.
Egyelőre nem látszik, mikor csökkenhet a kamat
„Véleményünk szerint egyelőre nincs alapja a kamatcsökkentésnek, és a következő hónapokban sem tartjuk valószínűnek, hogy a jegybank hozzányúlna a kamathoz. Ennek elsődleges oka éppen a forint sebezhetősége” – érvelt Buró Szilárd azzal kapcsolatban, hogy hétfőn a vártnak megfelelően változatlanul hagyta az irányadó rátát a jegybank. A 9,5 százalékos kamatszinttel továbbra is csúcstartók vagyunk a régióban, Romániával holtversenyben.
Néhányan már most is elképzelhetőnek tartottak egy kamatcsökkentést, azonban a jelek szerint az elmúlt hetek forinterősödése és stabilizálódása nem győzte meg a jegybankot arról, hogy már vágni lehet. A Bloomberg által készített felmérésben a 12 elemzőből mindössze ketten vártak csökkentést.
"Arra számítunk, hogy a magyar jegybank egészen az idei év legvégéig a jelenlegi szinten tartja majd a kamatot, mivel elsősorban a pénzügyi stabilitást és a forint sérülékenységét fogják szem előtt tartani” – nyilatkozta a Bloomberg kérdésére Peter Attard Montalto, a Nomura elemzője.
Közel két hete Simor András, a jegybank elnöke a parlamentben arra figyelmeztetett, hogy veszélyes lenne a jelenlegi helyzetben csökkenteni az alapkamatot. Ebből is arra lehetett következtetni, hogy nem fognak a kamathoz nyúlni a Monetáris Tanács tagjai.
„Amennyiben a kockázatvállalás javulása fennmarad, akkor az teret engedhet annak, hogy csökkentsük a kamatot” – mondta a Monetáris Tanács hétfői ülése után Simor. Hozzátette: a kokcázatvállalás megítélésekor rengeteg dolgot vesznek vigyelembe, például a bankrendszer helyzetét, a forint árfolyamát, az állampapírpiac állapotát, illetve hazánk kockázati felárát.
A hétfői döntés után a következő kérdés, hogy vajon július végén rászánja-e magát a kamat csökkentésére az MNB. Korábban Csáki Csaba, a Monetáris Tanács tagja egy interjúban úgy nyilatkozott, hogy a lehető leghamarabb csökkenteni akarják az irányadó rátát, hogy segítsék a gazdaság talpra állását. Szerinte elképzelhető, hogy erre már a jövő hónapban sor kerül.
Simor mostani nyilatkozata szintén arra utalhat, hogy elképzelhető lesz egy kamatcsökkentés júliusban, amennyiben a jelenlegi javuló feltételek fennmaradnak.
Nem tervezi a lemondást Simor
„A jegybank elnökének bizonytalanná váló pozíciója véleményem szerint nincs nagy hatással a forint árfolyamára. Ha le is mond Simor, akkor is csak néhány forintos elmozdulásra számítok, komolyabb reakcióra nem” – válaszolta kérdésünkre Buró Szilárd. Az őt ért támadásokkal kapcsolatban Simor András így nyilatkozott: "Nem lehet úgy támadni az MNB elnökét, hogy azzal ne támadják a független jegybankot. Véleményem szerint a két dolgot nem lehet különválasztani”.
Újságírói kérdésre válaszolva a nemzeti bank első embere elmondta: nem tervezi a lemondást, mivel neki "dolga van" még, amit el akar végezni. Egyébként pedig a sajtón kívül nem kapott arra utaló jelzéseket, hogy el akarnák távolítani.
Beke Károly
