A BNP Paribas bankcsoport londoni befektetési részlegének hétvégi európai felzárkózó piaci helyzetértékelése szerint elképzelhető "valamelyes költségvetési elcsúszás eltűrése", akkor, ha az új kormány elkötelezi magát komoly szerkezeti reformok mellett. A valutaalap már más országok esetében is elismerte, hogy a számukra megállapított hiánycélok túl feszesek, és egyértelmű, hogy az IMF-fel megállapodásban kialakított deficitcélok "nincsenek kőbe vésve". A szervezet "rugalmas hozzáállása" Magyarország számára is lehetővé tette a tavalyi hiánycél emelését - emlékeztet az elemzés.
A ház szerint az azonban "további elnéző magatartás" az IMF részéről már valószínűtlen, és a BNP Paribas londoni elemzői kétlik, hogy az IMF belemenne újabb, jelentős magyar hiánycél-emelésbe, ha annak oka adócsökkentés lenne további költségvetési konszolidációs intézkedések nélkül. A cég szerint a jelenlegi piaci stresszhelyzet még erősítheti is az IMF pozícióját a megállapodás újratárgyalása során. Így elképzelhető, hogy a jelenlegi, 280 forint feletti euróárfolyammal jellemzett környezetben a Fidesz nem tud annyit elérni, amennyit szeretne, különösen akkor, ha a magyar kormánykötvény-piacon is eladási nyomás alakul ki, rontva a refinanszírozási feltételeket - áll a BNP Paribas által befektetőknek kiadott hétvégi londoni helyzetértékelésben.
A ház citybeli szakértői szerint mindezek alapján elsődleges jelentőségű, hogy milyenek lesznek a piaci viszonyok a valutaalappal folytatandó tárgyalások idején. Az új kormány "kényes helyzetben" lesz, mivel meg kell majd találnia az egyensúlyt a gazdaság erőteljesebb növekedési pályára állításról szóló választási ígéret teljesítése és az IMF/EU-kölcsönfeltételek betartásának szükségessége között - áll a BNP Paribas londoni elemzésében.
A várható IMF-tárgyalásokkal kapcsolatban a JP Morgan bankcsoport londoni elemzői hétvégi felzárkózó piaci elemzésükben azt írták: valószínű a jelenlegi program "legalább egy évi" meghosszabbítása, ám a fő kérdés az, hogy a Fidesz-kormány milyen mértékben kívánja újratárgyalni a program feltételrendszerét. A JP Morgan londoni elemzői kiemelik: a Fidesz annak ellenére is a jelenlegi - a hazai össztermék (GDP) 3,8 százalékában megállapított - államháztartási hiánycél túllépésére tesz utalásokat, hogy a költségvetési teljesítmény az év eddigi szakaszában jobb a tervezettnél.
A londoni bankcsoport elemzői azt valószínűsítik, hogy a valutaalap hajlandó lesz elfogadni egy 5 százalék körüli deficitcélt, ha a kormány cserébe szerkezeti reformok mellett kötelezi el magát. A JP Morgan citybeli szakértői szerint inkább az EU illetékesei részéről várható kisebb készség a magyar költségvetési politika lazításának engedélyezésére. Mindazonáltal ha sikerül egyezségre jutni a program meghosszabbításáról, az erősítheti az új kormány gazdaságpolitikájának hitelességét - vélekednek a JP Morgan londoni befektetési részlegének elemzői.
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) elnöke körül kialakult helyzetről a BNP Paribas londoni szakértői azt írták: lehetséges, hogy a Fidesz folytatja a nyomásgyakorlást Simor Andrásra, de "jelenleg csekély" a valószínűsége a bankelnök távozásának. Ám már a kormány és az MNB közötti "bármilyen lappangó feszültség" is súlyos következményekkel járhat a forintpiacon, és "aggodalmat kelthet" az EU és az IMF köreiben, különösen akkor, ha e feszültség hatással lesz a monetáris tanács tevékenységének hatékonyságára - áll az elemzésben.
Más nagy londoni házak is foglalkoztak már elemzéseikben az MNB-elnök pozíciója körüli vita esetleges hatásaival. A Barclays Capital, a londoni City egyik vezető befektetési bankcsoportja nemrégiben kiadott kommentárjában azt írta: tekintettel arra a bizalomra, amelyet a piac a jelek szerint a mostani MNB-vezetés iránt mutat, bármilyen "kierőszakolt változtatás" piaci kilengéseket okozhat, és ennek következményei között lehet akár a jegybanki kamatcsökkentési folyamat leállása is.
Az Eurasia Group nevű vezető londoni gazdasági-politikai kockázatelemző és tanácsadó csoport minapi értékelése szerint Simor András jogi státusa meglehetősen szilárd, és a jegybank vezetőjét nem lehet eltávolítani az EU és az euróövezeti központi bank (EKB) előírásainak megsértése nélkül.
MTI
