Nagyjából ezekben gondolkodik mindenki - én is - de mi van, ha az, ami a globális tőzsdéken elkezdődött, az nem egy korrekció, hanem a következő medvepiac kezdete? Az átlagos bikapiac hossza a tőzsdéken pár év szokott lenni, és ennyi már a legutolsó, 2011 nyári medvepiac óta is bőven eltelt. Természetesen kérdéses, miként határozzuk meg a bikapiacot és a medvepiacot, ez definíciós kérdés, de legyen most az a medvepiac, amelynek során legalább 20%-ot esik a tőzsdeindex és a megelőző csúcspontot legalább egy évig nem haladják meg az árak.
Magyarországon ezek alapján a tőzsde modern történetében (Bokros csomagtól) a bika és medvepiacok (zárójelben az emelkedés és esés nagysága):
BIKA MEDVE
1995 II-1998 IV (+666%) 1998 IV-1998 X (-58%)
1998 X- 2000 III (+177%) 2000 III - 2001 IX (-46%)
2001 IX - 2002 IV (+58%) 2002 IV - 2002 VII (-26%)
2002 VII - 2007 VII (+357%) 2007 VII - 2009 III (-68%)
2009 III - 2011 IV (+151%) 2011 IV - 2011 IX (-38%)
2011 IX - ???
Jól látható, hogy 3 medvepiac rövid volt, pár hónapos, míg volt két nagymedve, amelyek másfél-két éven át tartottak.
A bikapiacok közül a leghosszabb 5 év volt, de inkább 2-3 év a jellemző. Egyébként az amerikai, sokkal hosszabb múltra visszatekintő adatok is hasonlót mutatnak. A hossznál és nagyságnál érdekesebb kérdés, hogy mi okozza(ta idehaza) a medvepiacokat (máshol is hasonló a helyzet persze)?
Az elsőt egy feltörekvő piaci recesszió, amely a nyersanyagárak mélyrepülésével járt. A másodikat globális lassulás/recesszió, a harmadikat ugyanez, a negyediket a globális pénzügyi válság. Az ötödiket pedig az európai gazdaság mélyrepülése. Érdekesség, hogy az ötből az első három esetében a hazai gazdaság meg sem rendült. Viszont jól látható, hogy a globális gazdasági teljesítmény a fő meghatározó tényező - és ez nem csak a hazai tőzsdére igaz.
Ezért kérdéses az, hogy a most, a feltörekvő gazdaságokban zajló recessziós hullám mennyire ragad át a fejlettekre, és mennyire hat ez ránk? Attól tartok, hogy a Kína+feltörekvők kombó nagyon naggyá vált súlya miatt komoly problémák érhetik a világgazdaságot. Bár véleményem szerint Európa és USA bár lassul, de nem esik recesszióba, ám a profitok komolyan zsugorodhatnak, és egyáltalán nem kizárt hogy ami most zajlik az nem korrekció, hanem egy medvepiac eleje.
(Érdekességként, aki olyan csodálatos képességgel rendelkezett volna, hogy minden bikapiacot elejétől a végéig meglovagol, de a medvéből kimarad, az 1995 óta idehaza több, mint megötszázszorozta volna a pénzét, ami éves több, mint 36%-os hozam vs. azzal aki tartotta csak simán a BUX indexet 18-szorozott, ami éves 16%-os hozam)
