Váratlan ugrás
20 101,6 milliárd forint volt augusztus végén a központi költségvetés teljes adósságállománya, ez 363,3 milliárd forinttal volt magasabb, mint egy hónappal korábban és már meghaladta a tavaly év végi 20 041 milliárd forintos teljes adósságot. A júniusi 19 577,9 milliárdhoz képest ennél is nagyobb az emelkedés, akkor egy hónap alatt a magánnyugdíjpénztári portfólióból származó kötvények bevonása csökkentette jelentősen az adósságunkat.
Augusztusban elsősorban a devizaadósság állománya emelkedett, a júliusi 9361,1 milliárd forintról 9526,4 milliárdra emelkedett. Ennek nagy része a hitelek állományában mutatkozott, mely 4142,9 milliárdról 4287,3 milliárdra nőtt, ebben az "egyéb" kategória ugrott meg jelentősen 749,9 milliárd forintról 885,6 milliárdra. Az adósság nagy része tehát ennek volt köszönhető, a meglepő növekedés oka azonban előzetesen nem volt ismert. A devizaárfolyamból eredő átértékelődés nem lehet az ok, hiszen a júliusi 270-ről augusztusra mindössze 272-ig gyengült a forint, ami nem indokolna önmagában egy ekkora emelkedést. Az mfor.hu kérdésére az Államadósság Kezelő Központnál (ÁKK) megfejtették a rejtélyt: 489 millió eurónyi programfinanszírozási hitelt vett fel hazánk az Európai Beruházási Banktól (EIB), az viszont nem nyilvános, hogy ezt az összeget mire költöttük el.
Forintadósságunk 10 231,1 milliárd forintról 10 374,5 milliárdra nőtt egy hónap alatt, ez nagyrészt a forintkötvények állományának emelkedése miatt történt. A júliusi 7154,8 milliárd forintról augusztus végére 7302,7 milliárdra nőtt a forintkötvény-állomány, ami nagyrészt a lejáratok és az új kibocsátások közti különbségből adódott.
Nem sokáig lesz a lélektani határ felett az adósságunk
A következő hónapokban egy újabb egyszeri jelentős adósságcsökkenés várható. Orbán Viktor miniszterelnök már bejelentette, hogy októberben és novemberben a jelenlegi 77-ről 73 százalékra csökkenhet az államadósság aránya a GDP-hez viszonyítva. Ennek oka pedig az, hogy október végén lesz egy egymilliárd eurós devizakötvény-lejáratunk, majd novemberben az EU felé kell megkezdenünk a 2008-ban felvett hitelcsomag törlesztését kétmilliárd euróval.
A kormányfő kiemelte, hogy ezekhez a visszafizetésekhez a kormány döntése értelmében nem veszünk fel újabb hiteleket. Ez azonban nem volt meglepő, hiszen a tavaszi 4,25 milliárd dolláros és egymilliárd eurós kibocsátás éppen azt szolgálta, hogy ezeket a devizahiteleket vissza tudjuk fizetni. Vagyis a jelentős adósságcsökkentés nem volt újdonság.
A fentiek miatt várhatóan novemberben újra 20 ezer milliárd forint alá csökken az adósságunk. Októberben az egymilliárd eurónyi lejárattal várhatóan még a lélektani határ felett leszünk, ugyanis szeptemberben jelentősen gyengült a forint az euróval szemben, ez pedig majd meg fog látszani a szeptemberi adatban, ha pedig nem tud jelentősen erősödni a magyar deviza, akkor az októberiben is. Mivel a devizaadósságunk többnyire euróban vagy dollárban van, ezért a közel tíz százalékos forintgyengülés több száz-, rossz esetben akár ezermilliárddal dobhatja meg az államadósságot szeptember végére.
Továbbra is kapkod utánunk a külföld
A külföldi befektetők állampapír-állománya augusztusban 173,6 milliárd forinttal emelkedett. A hó végi 3894,9 milliárd forintos állampapír-állomány 1362,2 milliárd forinttal volt magasabb a 2010. december végi állománynál. A külföldi állomány 15 százaléka, 585,2 milliárd forint diszkontkincstárjegy, 85 százaléka, 3309,7 milliárd forint államkötvény. A külföldi állomány átlagos hátralévő futamideje augusztus végén 4,04 év volt - olvasható az ÁKK összesítésében.
A diszkontkincstárjegyek augusztusi aukcióin a havi átlagos fedezettség az előző havi 2,4-es szintről 2,6-ra emelkedett. A kötvényaukciókon a fedezettség az előző havi 3-ról 3,9-re nőtt. A 3 hónapos diszkontkincstárjegy utolsó augusztusi aukcióján az átlaghozam az egy hónappal korábbi aukcióhoz viszonyítva 2 bázisponttal csökkent, és 5,65 százalékot tett ki. A 12 hónapos kincstárjegy utolsó augusztusi aukcióján a kialakult átlaghozam 5,69 százalék lett, amely 19 bázisponttal alacsonyabb az utolsó júliusi aukción kialakult átlaghozamnál.
A 3 éves kötvényaukción a hozam 34 bázisponttal, 6,23 százalékra esett az utolsó, júliusi aukción kialakult átlaghozamhoz képest, az 5 éves kötvény augusztusi aukcióján az átlaghozam 6,95 százalékot ért el, ami 17 bázispontos csökkenést jelent a júliusi aukcióhoz képest, a 10 éves kötvény 7,28 százalékos átlaghozama 12 bázisponttal alacsonyabb a júliusi aukción kialakult átlaghozamhoz viszonyítva. (Az állampapírhozamok a forint gyengülésével párhuzamosan szeptemberben ugrottak meg jelentős mértékben, ami természetesen az augusztusi statisztikákban még nem látszik.)
Beke Károly
mfor.hu
