Mitől szexi egy részvény? Az adócsomag és a részvénypiac
A hazai tőzsdét elsősorban külföldi intézményi befektetők mozgatják, a magyar lakosság nem igazán kedveli még a részvénypiaci befektetést. Így gyors felfutásra csakis az a vállalat számíthat, amely képes a nemzetközi alapoknak tájékoztatatást nyújtó elemzők figyelmét magára vonni. Ezt eddig viszonylag kevés középkategóriás cég tudta elérni, az Állami Nyomdát például egyedül tőzsdére vivője, a Concorde Értékpapír elemzi. A Raiffeisen a már elemzett Elműn és az ÉMÁSZ-on kívül a Graphisoftot és a Synergont kívánja felvenni portfoliójába.
A fenti társaság, amely összesen 14 tőzsdei cég tevékenységét követi nyomon, többek között a Linamart, a Rábát és a Danubiust elemzi. "Külföldi befektető az átláthatóság miatt nem szívesen vesz olyan részvényt, amit nem követnek a szakértők" - mondta el kérdésünkre Németh Zsófia, a Concorde Értékpapír elemzője.
Érdekeltté tennék az elemzőket
Mivel a kisebb cégek nem kapnak elegendő figyelmet a nagy elemzőktől, a BÉT olyan konstrukción dolgozik, amely anyagilag is érdekeltté tenné a részvénypiaci szakembereket a szélesebb kitekintésre. Kuti Ákos jó ötletnek tartja a kezdeményezést, amennyiben az elemzők pártatlansága megmarad.
Ha valóban bevezetnének egyfajta motivációs rendszert, az megoldást jelenthetne a kevésbé ismert cégek helyzetére. Ha minden marad a régiben, a kevésbé keresett cégek dilemmája továbbra is az lesz, hogy ameddig nem lesznek elég eredményesek, nem kerülnek fel az elemzői étlapra. Ha pedig nem elemzik őket, továbbra is hiányt fognak szenvedni a kiugró eredményekhez szükséges friss tőkében.
"Elég szexi a papír? El tudja adni magát a cég? Mennyire izgalmas a szektor? A részvényben rejlő érdekesség, a fejlődésbe vetett hit és kreativitás, illetve a működőképesség dönti el, kívánatos lesz-e a kibocsátó a piacon" - állítja Zsámboki Gábor, az Állami Nyomda vezérigazgató-helyettese. Szerinte sokat segít ebben a "küzdelemben", ha a vállalat határokon túl is terjeszkedik, mivel így egy-egy ország gazdasági kilengése kevésbé befolyásolja az eredményességet. A cég leány- és közös vállalattal négy országban van jelen, exporttevékenységet ennél több partnerrel folytat.
Nem tesz be a Gyurcsány-csomag a részvénypiacnak
A tavaly ősszel beharangozott 5-6 új tőzsdei cég megjelenését firtató kérdésünket Mohai György, a BÉT ügyvezető vezérigazgatója úgy kommentálta, hogy a bevezetések időpontja az időjárásnál is nehezebben jósolható. Sok esetben a cég, miután egyértelműen kinyilvánítja a tőkepiac iránti érdeklődését, gyorsabb vagy még jobb lehetőséget talál a tőkebevonásra, s így visszalép.
Elemzők szerint a mostani tőkepiaci hangulat - főképp az amerikai események miatt - nem éppen kedvező a részvénypiaci megjelenéshez. Magyarországon a nagy papírok iránt sem tapasztalható túl nagy érdeklődés, így az új piaci szereplők nagy valószínűséggel inkább a spekulánsok fantáziáját élénkíthetik fel.
Nagy Vajda Zsuzsa
Menedzsment Fórum
Kapcsolódó anyagok:
Internet-szolgáltatóval bővült a BÉT
Tőzsde: új vallás vagy a legjobb befektetés?
Újabb távközlési céggel bővülhet a tőzsde
Két éven belül tőzsdére menne a Waberers
Az Állami Nyomda után több cég is kinőheti a tőzsdeóvodát
