Bár az elmúlt hetekben erőt demonstrált a magyar kötvénypiac, a nemzetközi bizonytalanság miatt nem igazán jelent meglepetést, hogy hirtelen visszaesett a kereslet a magyar papírok iránt. A főleg a hosszú papírok piacán jelentkező váratlan kereslet-visszaesés már csak azért sem jött jókor, mivel az ÁKK a két héttel ezelőtt lecsökkentett kibocsátási mennyiséget érthetetlen okokból - talán az elmúlt hetek aukcióinak sikerén felbuzdulva túlságosan is magabiztosan - megemelte. A gyenge, 2009 augusztusa óta nem látott alacsony 13,97 milliárdos kereslet és a 2010 októbere óta nem látott 15 milliárdos kínálat miatt a 10 éves papíroknál még az egyszeres lefedettség sem jött össze, az ÁKK végül 10 milliárdért adott el kötvényeket.
A 15 milliárdra növelt kínálat azért is felfoghatatlan, hiszen a két héttel ezelőtti aukciót nem számítva 2-2,5 szeres lefedettség jellemezte a 10 évesek 10 milliárd forint értékű kínálatát az elmúlt időszakban, sőt április elején, amikor még messze nem tombolt ilyen mértékben az adósságválság, volt olyan aukció ami mindössze 15,8 milliárdos keresletet hozott. És ilyen előjelek mellett növelte a kínálatot az ÁKK a két héttel ezelőttinek a 187, míg a korábbi szokásos mennyiségnek a 150 százalékára.
Az átlaghozam ugyanakkor jelentősen, 41 bázisponttal 7,28 százalékra csökkent. Tegnap a másodpiacon 7,2 százalékon kereskedtek a 10 éves papírokkal.
Az 5 éveseknél, ahol két hete nem csökkentett az ÁKK, most viszont a válság óta nem látott szintekre emelte a kínálatot 20 milliárd forinttal, mindössze 27,3 milliárdos kereslet jött össze, ami április eleje óta a legalacsonyabb érték. Az alacsony kereslet és a megnövelt kínálat 1,36-szoros lefedettséget jelentett. Az ÁKK végül 6,95 százalékos hozam mellett adta el a papírokat, ami az előző aukcióhoz képest 53 bázispontos csökkenést, míg a másodpiachoz képest 8 bázispontos növekedést jelent.
A 3 éves papíroknál az ÁKK a két hete lecsökkentett mennyiséget, vagyis 15 milliárdot ajánlott fel, így az itteni viszonylag erősen közepes, 57,7 milliárdos kereslet 3,84 szeres lefedettséget jelentett. A központ végül 22,5 milliárd forint értékben adott el papírokat 6,23-as átlaghozam mellett, ami 67 bázispontos csökkenés a két héttel ezelőttihez és 1 a tegnapi másodpiachoz képest. Öröm a mai napi ürömben, hogy ilyen alacsony átlaghozamra tavaly május óta nem volt példa.
Az ÁKK végülis összességében a felkínáltnál több papírt adott el, de a 10 és részben az 5 éves piacokon komoly pofont kapott.
mfor.hu
