A két hete felvetett kérdésre, helyre tudja-e rövid távon állítani a bizalmat az európai mentőcsomag és lehet-e esélye a piacoknak új csúcsokra nyár előtt, hamar megvolt a válasz. A mögöttünk álló héten pedig eldőlt az is, hogy nagy valószínűséggel a bizalom visszaállításához is több idő kell, a korábbi optimizmus visszatérésére pedig még kevesebb az esély.
Nagy az esély az esésre
Amellett, hogy nem csökkentek az aggodalmak egyes országok eladósodottságával kapcsolatban, a múlt heti makroadatok sem támogatták a piacot. Különösen a kritikus munkaerőpiac területéről érkeztek figyelmeztető jelek (heti munkanélküli kérelmek száma). Ezzel a korábbi csúcsokat mindenképpen jó időre levehetjük a napirendről, sőt a piac könnyen lehet, hogy folytatja eső trendjét.
Technikai szempontból nézve több olyan szinten is átesett a piac (S&P: 1110, 1090, 200 napos mozgóátlag), amely ebbe az irányba mutat. A piac azonban rövid távon extrém módon túladottá vált, mely némi korrekciót vetít előre - ez múlt héten meg is indult.
A fő kérdés ezen a héten, meddig tarthat ez a korrekció. Az előbb említett szintek többszörös ellenállást jelentenek; némi megnyugvás abban az esetben lehetne, ha a piac legalább 1110 felett tudna stabilitást mutatni. Amennyiben ez a kísérlet kudarcot vall, újabb heves esés elé nézhet (1010!). Így a Raiffeisen továbbra is az ajánlja, hogy emelkedésben adni kell, míg az esések megvétele nagyobb kockázatú.
Heti kilátások - OTP, Mol, Richter, MTelekom
A hazai piacon az OTP és a Mol is a héten tette közzé gyorsjelentését, az árfolyam alakulásába azonban most minimális szinten sem tudott beleszólni. Az OTP-ben egyelőre az 5850-6300 sáv az irányadó, elvileg a piaci konszolidáció fázisát is itt töltheti el. Az 5850 elesése minimum 5500-ig nyitna teret, de inkább lejjebb.
A Mol még súlyosabb károkat szenvedett el; a papírnál az 16 800 - 17 400 sáv elvileg igen erős támasznak számít, míg felfelé a 18 500 körüli szintek határolhatják be egyelőre a mozgását.
Megtörte korábbi kereskedési sávját a Richter is, letörve a 42 000-et, ami 39 000-ig nyitotta meg a teret. Ha ezen is átesne, akárcsak ez előző papíroknál, itt is jelentősebb tér nyílhatna.
Ahogyan várható volt, a sikertelen kitörés után - amelyet meg sem kísérelt végül - az Egisben is megjelentek az eladók. A hosszabb távon fennálló kereskedési sáv alja 18 000.
Az MTelekom ismét visszaesett a 675-ös kulcsszint alá (a korábban ajánlott stoppok használata fontos lehet), így ismét 625-ig van tér előtte.
A kinti piaccal párhuzamosan a hazai piacon is lehet némi konszolidáció, ellenmozgás, és jelenleg itt is lényegesen nagyobb tere lehet az esésnek, mint a potenciális emelkedésnek. Emiatt a Raiffesen elemzőinek ajánlása megegyezik a nemzetközi piacokra adott véleményükkel.
Menedzsment Fórum
