2019. szeptember 18. 11:55

Az ehhez szükséges minősítést már megkapta a Budapesti Értéktőzsdén szereplő társaság, de még nem döntötte el, hogy a többféle forrásbevonási lehetőség közül a növekedési kötvényeket választja-e.

Az AutoWallis tavasszal meghirdetett stratégiájában árbevételének robosztus növekedését tervezi – emlékeztett a társaság a lapunkhoz eljuttatott közleményében. Eszerint 2024-re a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardok (IFRS) szerint akvizíciók nélkül a tavalyi 65,5 milliárd forintos árbevételének több mint duplázásával számol, így az 142 milliárd forint lehet, míg akvizíciókkal közel háromszorozással, 187 milliárd forinttal kalkulál. Mindez a pénzügyi tételektől tisztított, adózás és értékcsökkenési leírás előtti eredményt (ebitda) ennél is nagyobb ütemben növelheti: organikus növekedéssel az ebitda közel a négyszeresére, 7,9 milliárd forintra, míg akvizíciókkal négy és félszeresére, 9,5 milliárd forintra ugorhat.

Rutinos kibocsátók Rutinos kibocsátók

A növekedést az AutoWallis több módon kívánja finanszírozni. A vállalat a működésből származó eredmény egy részének visszaforgatása mellett hitelfinanszírozásra, valamint tőkebevonásra is épít, melyekben intézményi befektetőkre is számít. Az akvizíciók történhetnek apporttal, de finanszírozhatóak egyedi projekthitellel, kötvénnyel, zártkörű tőkeemeléssel, nyilvános részvénykibocsátással, vagy akár az AutoWallis fő tulajdonosának, a Wallis Asset Management-nek (WAM) kifizetett osztalék tőkeemelésként történő visszajuttatásával.

Ormosy Gábor, az AutoWallis vezérigazgatója kiemelte, hogy a vállalat jelenleg is vizsgálja a hazai és régiós akvizíciós lehetőségeket, melyek finanszírozásáról az adott befektetési célpont sajátosságai, és a rendelkezésre álló forrásbevonási lehetőségek alapján fog dönteni. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) által meghirdetett NKP-t kedvező forrásnak tartja, így jelenleg mérlegeli annak a lehetőségét, hogy a program keretében mintegy 3 milliárd forint összegben kötvényeket bocsásson ki, amennyiben az szükséges a csoport hitelszerkezetének optimalizálásához. 
Az NKP-ban való részvétel feltétele, hogy a kibocsátandó kötvények megfelelő minősítést szerezzenek egy Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) által nyilvántartásba vett hitelminősítőtől. Az MNB felkérésére a Scope Ratings elvégezte az AutoWallis minősítését, és B+ besorolást adott a vállalatnak. Ormosy Gábor ennek kapcsán elmondta, hogy a minősítés megszerzése fontos mérföldkő a társaság számára, támogatja a stratégia megvalósítását, ugyanakkor felhívta a figyelmet, hogy az AutoWallis az esetleges kötvénykibocsátás részleteiről és felhasználási módjáról várthatóan csak késő ősszel hoz majd döntést.

Az MNB tájékoztatása szerint eddig 145 cég regisztrált a növekedési kötvényprogramra, ebből 14 neve vált ismertté, amelyek egy kivétellel (4iG) már megkapták a kibocsátáshoz szükséges hitelminősítést a jegybank által e célból kiválasztott német Scope Ratings GmbH-tól. Egyikőjük, a Pannonia-Bio Zrt. pedig már értékesítette is a kötvényeit. 
Egy sorozatból az MNB az elsődleges forgalomban maximum 50 százalékot vásárolhat, majd a másodlagos forgalomban is vehet, de csak úgy, hogy részesedése nem haladhatja mega a 70 százalékot. Egy kibocsátóval szemben az MNB kitettsége legfeljebb 20 millárd lehet.  

A növekedési kötvényprogramba bejelentkezettek közül eddig megismert kibocsátók

Cég neve

Tervezett kibocsátás (milliárd forintban)

Cordia

40,0

4iG

30,0*

Opus Global

26,9

Market Építő

20,0

Pannonia Bio

15,0

Alteo

9,3

Masterplast

6,0

Proform

5,0

AutoWallis 

3,0

Bonafarm-csoport

 n.a

Duna Aszfalt

n.a.

Pick Szeged

n.a.

Unix Auto

n.a.

Wingholding

n.a.

*Még nem kapott hitelminősítést. Rövidítés: n.a.=nincs adat. Forrás: Scope Ratings GmbH, MNB, Mfor-Privátbankár gyűjtés.