A piaci elemzők konszenzusának megfelelő mértékű, 10 bázispontos kamatvágásról döntött kedden a jegybank Monetáris Tanácsa. Így az irányadó kamat mértéke holnaptól 2,5 százalék lesz.
A legnagyobb érdekesség a mai kamatdöntéssel kapcsolatban viszont a délután 3 órakor kiadásra kerülő közlemény lesz, melyből kiderülhet, véget ért-e ezzel a kamatcsökkentési ciklus, ahogy arra a piac számít.
A Monetáris Tanács egyébként minden bizonnyal a megszokott indoklást fogja prezentálni ezúttal is: vagyis az inflációs cél alatt lévő fogyasztói árindex és a potenciálistól elmaradó gazdasági növekedés a további lazítás irányába mutat. Nehézségeket egyedül a feltörekvő piacokkal szemben újra és újra felmerülő problémák, aggodalmak jelenthetnek. Erre utaltak legutóbbi közleményükben is, miszerint óvatos megfontoltság kell jellemezze emiatt a monetáris politikát a kamatcsökkentéseket illetően.
Az Equilor vélemény szerint egyébként mivel a hazai kockázati megítélés alakulásában jelentős romlás nem következett be, így akár az is elképzelhető, hogy újabb célszintet állapít meg a tanács az alapkamat esetében, mint tette azt korábban 3-3,5 százalékos sáv továbbgondolásánál (2,5-3 százalék). Az inflációs mutató alacsony volta, illetve a forintpiac alakulása ezt akár lehetővé is tenné, de a további kamatvágások melletti elkötelezettség meglebegtetése komoly kilengéseket okozna a forint piacán.
"Nem hagyhatjuk figyelmen kívül azt a tényt sem, hogy az NHP hitelprogram kamatplafonja 2,5 százalékon helyezkedik el, valamint az EKB háza tájáról érkező kommentárok immáron egyre kevésbé számolnak a nem konvencionális eszközök bevetésével. Ráadásul a 34 milliárd eurós devizatartalék csökkentésének menetrendje is azt sugallja, hogy valahol most érhettünk el a kamatvágási ciklus végére (ld. rövid lejáratú külső adósság 28 milliárd euró)" - írja kommentárjában az Equilor.
mfor.hu
