Az amerikai elemzők nagyon megosztottak abban a kérdésben, hogy a tegnap közétett második féléves 1,9 százalékos GDP-adat pozitív vagy negatív hír. A piacok ennél jóval magasabb, 2,4-2,5 százalékos mutatót vártak, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) viszont csak egy százalékos növekedést jósolt az idei évre. Ezután feltehetően megindul az optimisták és a pesszimisták közötti kötélhúzás, mivel mindkét tábor elég érvet talál saját igazának bizonygatására. Jack Caffrey, JPMorgan elemzője szerint még messze van az a pont, amikor egyik oldal engedni fog.
A kommentátorok másik része úgy véli, hogy a kormányzat által nemrégiben a gazdaságba pumpált 168 milliárd dollárnak a hatása érezhető a tegnapi adatban. Az államkincstár részéről öndicsérő nyilatkozatok hangzanak el, amelyekben arra hívják fel a figyelmet, hogy kellő időben és megfelelő mértékben injekcióztak pénzt a recesszió felé tartó gazdaságba, ami nélkül a GDP negatív lett volna. Sőt, a hivatalos kormányzati álláspontok szerint az idén egész évben és jövőre is növekedni fog az USA gazdasága.
A befektetők nem hisznek az adatokban
Igaz, a befektetők a mostani pozitív adatok ellenére is inkább a kockázatokat emelik ki. Az egyik milliárdos befektetési guru szerint a gazdaság nyilvánvalóan recesszióban van, ezért ő nem is érti az 1,9 százalékos növekedési adatot. Eközben a munkanélküliség tovább emelkedik, ami szintén negatív hír, hiszen egy általános visszaesés felé nyithat utat.
Alan Greenspan, a volt Fed-elnök is recessziós félelmekről beszélt, amikor kijelentette, hogy nagyobb a valószínűsége a jelentős lassulásnak, mint a tartós pozitív eredményeknek. Sokan úgy vélik, hogy a kormányzati élénkítő csomag csak arra volt jó, hogy a negatív tartományba süllyedést elodázza egy negyedévvel. A gazdaságba pumpált plusz pénzeket ugyanis előbb-vagy utóbb ki kell szivattyúzni a rendszerből, különben elszabadul az infláció.
Az USA gazdaságának egyébként a legkritikusabb pontja a súlyos deficit, a gyenge dollár és a magas olajárak. Az amerikai folyó hiányt jelenleg a világ összes megtakarításának nyolcvan százaléka finanszírozza. Igaz a mondás: a világ termel, Amerika fogyaszt!
Az amerikai tőzsdék felett a legsúlyosabb gazdasági problémák továbbra is Damoklesz kardjaként lebegnek. Az elemzők - ennek megfelelően - még alacsonyabb adókkal, még gyengébb dollárral és még magasabb olajárakkal számolnak a következő négy évben.
Kína egyelőre hitelez az USA-nak
A magas deficitet jelenleg - különféle dollár alapú befektetések, államkötvények vásárlása révén - Kína finanszírozza. A távol-keleti ország 1400 milliárd dollárnyi amerikai kötvényt birtokol - ez gyakorlatilag úgy is lefordítható, hogy az USA minden egyes polgára 4000 dollárral tartozik Kínának.
Tehát nem elsősorban az USA tőkéje segíti Kínát, hanem a gazdaságilag még jóval fejletlenebb ázsiai óriás nyúlt a jenkik hóna alá. Ez magyarázatot ad például az amerikai diplomácia Kínával szemben tanúsított, utóbbi időben megengedőbb retorikájára is. Míg azonban az USA jobban él, mint ahogyan azt lehetőségei engednék, a kínaiak életszínvonala messze elmarad lehetőségeiktől.
Ezzel együtt az amerikaiak valószínűleg kénytelenek lesznek jócskán lejjebb adni megszokott fogyasztási szintjükből - 1980-ban még a GDP 63 százalékát költötték fogyasztási javakra és szolgáltatásokra az USA-ban, napjainkban ez az arány már hetven százalékra rúg.
A hitelválság kirobbanásáig egyre több kölcsönt vettek fel lakásra, autóra és egyéb javakra, miközben egyre kevesebbet takarítottak meg - ennek a folyamatnak most valószínűleg vége. Egyes vélemények szerint az USA polgárai a költekezést tekintve gyakorlatilag elveszítették önkontrolljukat az elmúlt évtizedekben, és most ennek az árát fizetik meg.
Menedzsment Fórum
