A magyar gazdaság immáron negyedik éve ijesztően nagy költségvetési hiánnyal küzd, és ennek előbb vagy utóbb meg kell fizetni az árát – hívja fel a figyelmet írásában Zsiday Viktor, a Hold Alapkezelő brókere. Mint fogalmaz,
„tény, hogy a költségvetési helyzet az évtized első éveiben legalább olyan rossz lett, mint 2006-ban, a Gyurcsány-korszak mélypontján”.
A befektetési szakember felhívja a figyelmet, hogy a költségvetés elsődleges egyenlege a Medgyessy–Gyurcsány-kormányok fiskális felelőtlensége miatt borult meg 2002 és 2006 között, amit muszáj volt 2007 és 2009 között helyrerakni. Arra is emlékeztet, 2011-ben Matolcsy György próbálkozott „egy agresszív fiskális stimulussal”, ami viszont az európai adósságválság közepette ez lehetetlennek bizonyult, ennek szintén recesszió lett az eredménye.
„Ez volt a hét szűk esztendő (2006/7-12/13), amikor gyakorlatilag stagnált a hazai gazdaság, de folyamatosan javult a költségvetés mögöttes helyzete” – írja Zsiday, aki szerint ez egy önerősítő kör volt, a rossz gazdasági helyzet miatti rossz megítélés újabb megszorításokat hozott, ez még tovább mélyítette a recessziót.
Mint a bróker írja, 2013-tól viszont elindult a hét bő esztendő, mert felhalmozódtak tartalékok, és a világgazdasági helyzet is jó volt. Ám 2017-2019-re elveszett a költségvetési óvatosság, míg az elmúlt 4 évben megugrott a deficit, ez pedig visszavitt a 2006-os szintre. A 2023-as megszorítás pedig
„az elmúlt évtizedek egyik legnagyobb recesszióját/fogyasztáscsökkenését okozta”.
Zsiday azt jósolja, a költségvetés helyzete 2023-ban még mindig fenntarthatatlan, a kiigazításhoz külső konjunktúra és belső fegyelem kellene. Úgy látja, „a magyar kormányzat továbbra is a magas nyomású gazdaságban hisz, és valószínűleg elodázza a további kiigazításokat”, ami a következő világgazdasági sokk idején újabb recessziót fog okozni.
A szakember szerint az Egyesült Államokban is hasonló a helyzet, és kipukkadt az ingatlanlufi is, ami a kínai növekedést húzza le. Véleménye szerint két út áll a magyar kormány előtt:
- 2-3 év nadrágszíjmeghúzás, ami szavazatvesztéssel jár,
- elodázza a kiigazítást, olcsó hitelekkel, elinflálással pörgeti a növekedést, ami még nagyobb gondokat fog okozni.
