Egyre több cég életébe van beleszólása a befektetési társaságoknak

A magánbefektetési alapok eddigi szerepét a vállalatok irányításában korábban sokan elbagatellizálták. A most közölt adatok szerint azonban az elmúlt évek során a felvásárlások és összeolvadások (M&A ügyletek) egyre fontosabb szereplői lettek ezek a társaságok. Európában és az USA-ban 2001 óta 561 milliárd dollár összegű tranzakciót finanszíroztak ezek az alapok.

Mindez azt jelenti, hogy Európában az M&A ügyletek 20 százalékánál, míg az USA-ban minden tizedik esetben a befektetési társaságok állnak a tranzakciók mögött. A JP Morgan elemzése szerint mind több alap követel nagyobb beleszólást a cégek életébe, és ennek érvényesítése érdekében alakítják a tulajdoni viszonyokat is. Mind az európai, mind a tengerentúli piacon található néhány nagy, igen agresszív stratégiát követő alap, így a Blackstone és a Kohlberg Kravis Roberts az USA-ban, a CVC Capital, a BC Partners és a Permira az öreg kontinensen.

Sok független társaság ódzkodik a nagy stratégiai befektetőktől, és ha már felvásárlásra kerül sor, inkább egy pénzügyi társaságok által összehozott nagyobb cégbe kíván beolvadni. Mindez jelentősen könnyíti a magánalapok mozgását, és az óhajtott vállalati akvizíciók végrehajtását. Emellett a stratégiai befektetővel szemben az alapok azzal az előnnyel is rendelkeznek, hogy a versenyhatósági jóváhagyásra szinte mindig korlátozások nélkül kerül sor.

Paul Gibbs, aki az M&A ügyletek főelemzője a JP Morgannél, úgy véli, az alapok aktivitása a következő időszakban tovább növekedhet. A befektetési bank adatai szerint 150 milliárd dollár vadászik megfelelő felvásárlási célpontra. A társaságok súlya elsősorban Európában növekedhet tovább, és az M&A ügyletekben a privát alapok piaci részesedése 25 százalék fölé nőhet.

(Menedzsment Fórum)

Kapcsolódó anyagok
A legfontosabb tudnivalók a holdingok és a vállalatcsoportok működéséről
A nagyobb vállalatok gyorsabban növekednek
Az IT cégek egyharmada eltűnhet