A jövő héten jutunk el oda, hogy a novemberben megindított kérelemnek megfelelően leüljön a kormánnyal tárgyalni egy nemzetközi pénzügyi segítségről az EU és az IMF tárgyalóbizottsága. A nyolc hónap hosszú volt, és bizony sokszor tűnt úgy, sosem lesz belőle semmi. Persze érdemi diskurzusra még maga Orbán Viktor sem számít egyelőre, jó esetben is csak ősszel kezdődhet el a lényegi fázis. A héten megjelent sajtóinformációk szerint az EU egy olyan kívánságlistával érkezik, melyen a Raiffeisen elemzői szerint kevés a kormány által kategorikusan elutasított lépés található, ennek ellenére számos probléma állhat a megegyezés útjában.
A kormány a nagy léptékkel tolta át az utóbbi napokban a jövő évi büdzsé keretszámait, hogy kész helyzet elé állíthassa a nemzetközi feleket, és ennek leginkább a költségvetés látja kárát. Az utolsó pillanatokban is még több száz milliárdos változtatásokat eszközöltek, képviselő legyen a talpán, aki megalapozott véleményt tudott alkotni. A legtöbb kritikát kiváltó pontok is csak látszólag lettek kezelve, az elfogadott számok továbbra is túlontúl optimista forgatókönyvekre épülnek, egyes bevételek sokszorosan túlbecsültek, a növekedési pálya pedig tündérmesébe illik.
Az érkező tárgyaló delegáció miatt két monetáris tanácstag, Gerhardt Ferenc és Kocziszky György máris kamatcsökkentésben gondolkozik. Egy a héten megjelent interjúban azt jelezték, hogy akár már ebben a hónapban vágnának (július 24-én van a következő kamatdöntő ülés). Gerhardt szerint 4 százalék és 5,5 százalék közötti kamat lehet megfelelő egy olyan országnak, mint a miénk. Gerhardt és Kocziszky mellett Cinkotai János hosszú ideje a kamatcsökkentés pártján áll, az utóbbi üléseken rendre 25 bázispontos csökkentést szeretett volna. A héttagú tanácsban ez még nem jelent többséget, de a későbbiekben egy további tag véleményének változása is elegendő ahhoz, hogy megváltozzon az alapkamat. A belső tagok közül Király Júlia már másnap jelezte, szerinte korai kamatcsökkentésről beszélni, és a korábbiak alapján vélhetően Simor és Karvalits is hasonlóan vélekedik. A legnagyobb kérdés a negyedik külső tag, Bártfai-Mager Andrea hozzáállása, aki még nem szavazott máshogy, mint a konszenzus. A Raiffeisen elemzői fenntartják véleményünket, hogy nincs még itt az ideje a kamatcsökkentésnek, de a lefelé mutató kockázat megnőtt.
Immár ötödik hete oldalazik a BUX index a 17000 pont feletti szűk sávban. Ezzel párhuzamosan a forgalom négy hete folyamatosan csökken. Olyannyira, hogy az év harmadik legalacsonyabb forgalmával zajlott az előző hét. A piacot felülről az 50 hetes mozgóátlag (17620) tolja egyre lejjebb. Elkezdődött a második negyedéves amerikai gyorsjelentési szezon, és egyelőre úgy tűnik, hogy igaznak bizonyultak a pesszimista várakozások. Amerikával ellentétben Európában kedvezőbb volt a hangulat és ezt követte Magyarország is. Egyedül a csütörtöki nap volt negatív, az viszont 3 napnyi erősödést radírozott le az indexből.
Az OTP folytatta 3500 forint körüli ingadozását. Egyre szűkebb, alig 300 forint a tér a tavaly október óta fennálló háromszögben. A jelentős elmozdulást előkészítve a forgalom 4 hete csökken. Támasz a 3400, míg ellenállás a 3700 forint. Az elmozdulás iránya egyelőre megjósolhatatlan.
A Molt a hét folyamán két brókercég leminősítette, míg egy fel. A papír ennek ellenére folytatta öt hetes 16000 forint feletti oldalazását negyedéves átlagtól elmaradó forgalom mellett.
A Richter esetében is hasonló állapítható meg, csak ott 6 hete zajlik már az oldalazás 36506 és 37053 között. A forgalom eközben tartja magát a negyedéves átlaghoz. A Magyar Telekom négy hete csökken, miközben folyamatosan alacsonyabb az érdeklődés iránta. A héten a forgalom csak 36 százaléka volt a negyedéves átlagnak. A papír 5 héttel ezelőtti szinteknél tart a 430 forintos támaszon. Ez alatt csak a 425, illetve a korábbi mélypont 413 jelent támaszt. Emelkedéshez a 440/445 forintos szinteket kellene legyőzni.
Talán a legérdekesebb papír a magyar piacon most az Egis, amely 2010 decemberében elkezdett lejtmenetéből próbál meg most szabadulni. Úgy tűnik június elején kijelölésre került a mélypont. Sikerült a 15000 forintos ellenállást megtörni és célba vette a 15886 szintet. E felett a 17340 lehet a következő állomás. Támaszt a 14870/15000 forint jelent. Nem gyors mozgású a papír, így van még idő pozíciót építeni. A második helyezett az érdekességi versenyben az OTP, ahol, mint már említettünk lassan elérkezik egy nagyobb elmozdulás. A jövő héten az amerikai gyorsjelentések mellett már az újra nagyszámú gazdasági adatok is befolyásolják a hazai kereskedést.
mfor.hu
