A várakozásokkal nagyságrendileg összhangban lévő képet adott a KSH kedden a magyar gazdaságról, mégis elszomorítók a számok. A GDP 0,2 százalékkal csökkent a második negyedévben reál szinten, amivel éves visszatekintésben már 1,2 százalékos recesszióról beszélhetünk. Mindez ráadásul lényegében a teljes gazdaságot érinti, az export fókuszú ipar sem tudott számításaink szerint érdemben hozzájárulni a növekedéshez, miközben az építőipar megmaradt mély válságában, a szolgáltatások pedig javarészt stagnálnak. Ezzel párhuzamosan viszont az infláció hazánkban a legmagasabb az Európai Unión belül, idézi az adatokat a Raiffeisen heti elemzése.
Júliusban úgy regisztrált 5,8 százalékos inflációt a statisztikai hivatal, hogy a szezonális hatásoknak köszönhetően a termékkörök többségének ára csökkent. Felfelé továbbra is elsődlegesen a fiskális politika intézkedései tornázzák az inflációt, a gazdaság gyengélkedéséből nem következik ugyanis árnyomás. Az előttünk lévő hónapokban is csak magasan ragadó inflációval tudunk számolni, egészen az év ősz végéig fenn fog maradni a 6 százalék közeli statisztika.
Ami a tőkepiacok elmúlt heti helyzetét illeti, a Bonneville sós síkságon is nagyobb élet található. Ilyen környezetben pedig megkezdődött a hozamvadászat, amit a csütörtöki aukción jelentkező rég nem látott kereslet is mutat. A magyar rövid lejáratú papírok adnak egy kis sztorit, ahogy a kamatcsökkentési spekuláció egyre erősödik. Ez még kitarthat egy ideig szerintünk, annak ellenére, hogy a Raiffeisen elemzői úgy vélik, nincs igazán tere a kamatcsökkentésnek.
A héten megjelenő második negyedéves gyorsjelentések és makrogazdasági adatok alakították főként, az amúgy meglehetősen csendes részvény piaci kereskedést. A BUX index hét elején tovább folytatta oldalazását, majd a Mol keddi gyorsjelentésének negatív hatása a mélybe rántotta az árfolyamot. Igaz, már a hét második felére újra visszatért a korábbi szintre, mivel majd minden papír komolyan erősödni tudott. Ellenállása továbbra is a 18000 forintos szint.
Az OTP gyorsjelentése péntek reggel látott napvilágot, mivel eredményszinten ismét felül tudta múlni az elemzők várakozásait, és a leányvállalatai is meglehetősen jól teljesítettek a negyedévben, pozitívan fogadták. Annak ellenére is, hogy negatív tények is megtalálhatóak voltak benne, mint a hitelportfolió minőségének romlása, vagy főleg a magyarországi vállalati adósok bedőlése miatti céltartalék képzés. További kérdést vet fel az EU/IMF tárgyalás esedékessége, amennyiben sikerülne megállapodni, a papír további komoly erősödése jöhet. Míg enélkül az eurozóna gondjai továbbra is érzékenyen hatnak majd az árfolyamra. Pedig a többi régiós versenytársához képest alulárazott több mutató szerint is.
Az előző hét utáni komoly eladási hullám enyhült az Mtel esetében. A történelmi mélypontjáról folyamatosan emelkedve visszatornázta magát a 420 forintos szint fölé, amely komoly lélektani határ volt. Segítette ezt a befektetők megnyugvása, a gyorsjelentés és egyéb rossz hírek hatására (állami mobilcég, csökkenő osztalék) a legrosszabb forgatókönyv élt mindenkinek a fejében. A Richter pénteki kitörése már hétfőn korrekcióba csapott át, de tartósan így sem maradt a 40000 forint alatti tartományban. Ez a határ egy kulcsszint, amely felett, ha meg tud maradni, komoly bázis lehet a későbbi erősödésének.
mfor.hu
