A vállalati kötvények piaca rezeg már pár napja, az új kibocsájtások már drágán jönnek, a vevők (az egyik had) meg csak teszik be - sokszor ész nélkül - a vételi ordereket, és pánikova adják el az új dealeket, mert azok nem nyitnak 2-3 ponttal magasabban, ahogy azt megszokták az elmúlt 6 hónapban.
Nem az az érdekes, hogy idén, hanem hogy 2008-ban ki keresett pénzt, vagy ki menyit vesztett. De ennél is érdekesebb lesz a jövő évi teljesítmény. Hiszen az idei rally, főleg a kockázatos kötvények piacán, sok hozamot kivett a piacból, nem is beszélve a részvénypiacról. De egy nagy különbség van: míg a részvényeknél nincs fent határ elméletileg (azaz a lufi határa nehezen húzható meg), addig a 0% hozam a határ a kötvényeknél.
Egy másik had a sok okoskodó rémisztgető. Azzal nincs problémám, ha valaki következetesen negatív, még ha mínuszban is van, vagy stop-loss-t húz, és megváltozik a véleménye. Ez természetes, egyikőnk sem jós. Ma is olvastam egy nagy elemzést (GMO a címe), Jeremy Grantham ír benne, aki kémiai Nobel-díjat is kapott. Elismerem, biztos okos, mert azt nem adják bárkinek. De! Ez az elemzés... . Jól indul: negatív (nem emiatt indul jól), de persze ő március-áprilisban megmondta, hogy itt a piac alja (már annyian vannak ezek az emberek, szerintem sokan két elemzést is írtak, így egyiket mindig fel tudják mutatni), és most azt mondja, hogy akik áprilisban követték, és neutrálba mentek részvényben, vagy akár longba, azok adjanak el, mert jöhet egy 15-20%-os korrekció. Így ő 65%-os részvényarányból lement 63%-ra.
Ezt ízlelgessük. Elad 2%-ot, mert egy 20%-os esést vár. EZ VICC. HA '''én''' esést várok, főleg ha ekkorát, akkor kiszórom a felét legalább, nem 2%-ot. A német erre azt mondja: "Warmduscher". Megírom, és ha bejön, akkor lobogtatom, ha nem akkor meg ketyegek tovább a 63%-kal és élvezem a gyarapodást. Kicsit olyan mint a szurkoló, aki fogad a csapata vesztésére -csak itt fordítva.
Az ilyen jövendőmondókkal teli a világ, akik a nagy macit jósolják, minden nap amikor a piac korrigál kijönnek, na most fog beszakadni. Rubini is már a csapból is folyik, és ha nem vigyáz unalmas lesz.
Hogy mi lesz, mi folyik? A nulla százalékos kamat csalogatja az embereket a kaszinóba. Kicsit olyan, mint az internetlufi idején, amikor a haverok egymásnak mesélték a nagy tradeket. Most az a "lúzer", aki nem vett OTP kötvényt vagy részvényt a mélyponton. De ja vue? Menjünk arra amerre a had, mert hiába van neked igazad, hogy a szakadék közel még meghalsz mielőtt elérnék, mert a had átmegy rajtad.. . De ha már mindenki látni kezdi, akkor legyünk a leggyorsabban futók közt :)
