3p

Túléli Budapest a következő öt évet is kormánytámogatás nélkül?
Milyen kapcsolatot lehet kialakítani a Fidesszel, Magyar Péterrel és Karácsony Gergellyel?
Online Klasszis Klub élőben Vitézy Dáviddal!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 13. 16:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Idei eddigi mélypontjára, az utóbbi egy évben most először 300 bázispont alá csökkent a magyar államadósság-törlesztési kockázat biztosítási tranzakcióinak árazása pénteken a londoni piacon.

Az év eleji, jóval 700 bázispont feletti árfolyamrekordok óta csaknem folyamatos a csökkenés, amelyet az egy hete bejelentett államháztartási egyenlegjavító program és az IMF/EU-megállapodáshoz fűződő piaci várakozás tovább gyorsított.

A Markit Financial Information Services szakelemzőinek kimutatása szerint a szuverén magyar CDS középárfolyama 23 bázispontos esés után 298 bázispont volt a pénteki londoni jegyzésben az irányadó ötéves államkötvény-lejáratra.

A Markit adatai szerint a magyar CDS-középárfolyam egy hét alatt 70, egy hónap alatt 85 bázisponttal csökkent.

A péntekre kialakult magyar CDS-árazás azt jelenti, hogy egységnyi, tízmillió euró névértékű ötéves magyar államkötvényre jelenleg 300 ezer eurónál alacsonyabb éves középárfolyamon kínálnak CDS-kontraktusokat a londoni piacon.

Ez számottevően jobb például Spanyolország és Portugália törlesztéskockázati megítélésénél. A CMA kimutatása szerint a spanyol szuverén CDS-középárfolyam 360, a portugál 470 bázispont környékén járt a péntek déli londoni jegyzésben.

Az idei év első kereskedési hetében még 750 bázispont feletti magyar CDS-árfolyamrekordokat mértek Londonban, így az év eleji szintnél most csaknem 460 ezer euróval olcsóbb - vagyis az akkori árazásnak jóval kevesebb mint a fele - az irányadó ötéves futamidejű magyar szuverén devizakötvény tízmillió eurónként számított törlesztésbiztosítási középárfolyama a londoni piacon.

A CDS-tranzakciók árazása jelzi, hogy a piac mennyire ítéli kockázatosnak azt az állami vagy vállalati adóst, amelynek kötelezettségeire az adott határidős törlesztésbiztosítási kontraktusok vonatkoznak.

A múlt héten bejelentett államháztartási egyenlegjavító program egybehangzó londoni elemzői megítélés szerint javította az IMF/EU-megállapodás esélyét, egyebek mellett azzal, hogy lekerült a napirendről a pénzügyi tranzakciós illeték kiterjesztése a Magyar Nemzeti Bankra (MNB). Ezt a tervet a londoni elemzői közösség korábban az IMF/EU-megállapodás legfőbb akadályai közé sorolta.

Londoni elemzői vélemények szerint a magyar CDS-árazás ütemes csökkenése az egyik fő tényezője a Magyar Nemzeti Bank (MNB) által kezdett monetáris enyhítési ciklusnak. A citybeli elemzői közösség egybehangzó előrejelzése szerint amíg ez a piaci kockázati mutató javul, addig a monetáris tanács a célszintet jelentősen meghaladó éves infláció ellenére is folytatni fogja a kamatcsökkentéseket.

A KSH csütörtöki bejelentése szerint szeptemberben 6,6 százalék volt a tizenkét havi, teljes kosárra számolt inflációs ütem. Az inflációs adatok ismertetése utáni kommentárjukban azonban a JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokra szakosodott közgazdászai hangsúlyozták azt a véleményüket, hogy jelenleg nem az infláció, hanem a magyar CDS-árazás a monetáris tanács által figyelt kulcsfontosságú kockázati mérőszám.

A JP Morgan londoni elemzői közölték, hogy ennek alapján 2013 első negyedére 6 százalékig, 2013 közepére 5,5 százalékig csökkenő alapkamatot várnak, de nem zárták ki, hogy a magyar jegybank még az idei év vége előtt 6 százalékra csökkenti alapkamatát a jelenlegi 6,5 százalékról.

MTI

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!